融资余额新高后获利盘兑现情绪升温，CPO等热门板块今天大幅回撤，而银行、电力板块表现抢眼。当下是否该多些耐心，静待短线风险充分释放，等信号更明确些再布局，这样会不会更稳妥？

三大指数集体收跌

大盘全天震荡调整，三大指数集体收跌，上证综指表现相对坚挺。个股涨跌比为1257:4055，红方占比超2成。

9月2日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.09.02）

资金面来看，两市合计成交28749.91亿元。（数据来源：Wind，2025.09.02）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超58亿港币。港股主要指数小幅冲高后跳水翻绿。（数据来源：Wind，2025.09.02）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加356.42亿元。（数据来源：Wind，2025.09.02）

银行板块领涨

截至9月1日，A股两融余额达到2.3万亿元，突破历史新高！不过，融资余额创新高后，获利盘兑现情绪升温，科技股盘初便显疲态，CPO等算力硬件股集体调整，导致市场人气短期退潮。

而高股息资产表现活跃，银行、电力等板块上涨，油气板块涨幅居前。汽车零部件板块冲高，白酒板块表现亮眼，机器人概念股午后拉升。

简单来说，前期市场持续上行积累了一定获利筹码，当前部分资金选择兑现收益，也在“情理之中”。又到考验耐心与信心的时刻了？不妨让短线风险充分释放一下，毕竟急着出手有时未必占优，等一等、看清楚，或许更能给后续布局攒些底气。

一、银行板块领涨。

银行板块中报已披露完毕，整体呈现向好态势。机构表示，银行的半年报数据整体较一季报边际改善，多数银行营收和利润增速回升、不良率稳中有降、拨备覆盖率边际企稳。都是些积极信号哇！

且值得关注的是，自新“国九条”提过要推动上市公司多分红以来，上市银行中期分红、季度分红明显增多。近期披露的中报显示，A股42家上市银行中，近半数将实施2025年中期分红，其中17家已经披露分红方案。

其实下半年以来，银行板块也经历了阶段性调整，最近板块有触底企稳迹象。分析认为，在基本面夯实和前期板块调整蓄力的共同作用下，银行板块有望轮动补涨。并且，中报整体表现向好，银行业ROE触底回升的预期有望逐步兑现。“好饭不怕晚”呐，扎实的基本面摆在这儿，后续表现值得期待。

基金传送门：$华宝中证银行ETF联接A(OTCFUND|240019)$$华宝中证银行ETF联接C(OTCFUND|006697)$

二、电力股逆势活跃。

电力板块走势比较活跃，这背后能看到些数据支撑。国家能源局发布了7月的用电数据，全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，月度用电量首次突破万亿千瓦时，看得出来用电需求确实挺旺盛。

往前算，1月至7月全社会用电量累计58633亿千瓦时，同比增长4.5%，其中规模以上工业发电量为54703亿千瓦时，整体的用电盘子在稳步扩大。

另外，最近33家火电上市公司半年报出炉，17家公司净利润同比增长，6家公司营业收入与净利润同比同步增长。战绩还不错~

三、黄金概念股维持强势。

受美联储降息预期刺激，贵金属相关期货近期连续上涨。现货黄金价格突破3500美元/盎司，创历史新高，这势头确实够猛。

白银也跟着发力，北京时间9月1日亚盘时段，现货白银突破并站上40美元/盎司整数关口，刷新了2011年9月21日以来的纪录。

往后看，中信期货指出，美联储降息周期与政治干预风险仍将是市场核心矛盾。

接下来，本周将要公布的美国8月非农就业报告值得重点留意，以进一步推断美联储9月议息会议是否降息。同时，投资也要做好风险防范工作，合理控制仓位，理性操作总没错！

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.09.02）

美股休市

受美国劳动节假期影响，美股9月1日休市一日。

COMEX黄金期货涨0.84%，报3545.8美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.09.02）

美油主力合约涨0.94%，报64.61美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.01%，报68.16美元/桶。（数据来源：Wind，2025.09.02）

投资策略

周度观察：

1、创业板5日平均换手率达到了5%，去年高点6%，2020-2021年高点基本在5%，存在一定的过热风险。但如果从市值/GDP、ERP等指标看，目前指数并无泡沫。

2、数进入加速断，一方面拿强者恒强（AI及扩散），一方面找尚未突破2021年高点但有边际变化的方向（金属、游戏、非银、港股）。

 适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、金融科技、券商、保险、有色

 本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098 ；C：007531）

【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、银行ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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