机构预计2025Q3-2026Q2军工板块业绩持续改善。受2024年持续发力纵深推进反腐败影响，2024年军工行业订单同比下滑，且由于收入确认延迟，军工上游元器件、下游总装企业2024年营收同步下滑，如中航沈飞（航空）、航天电器（航天）、北方导航（地面装备）2024年营收分别下滑7.4%、19.1%、22.9%。随着人事调整接近尾声，2025年军工企业订单有望显著恢复，我们预计部分订单将在2025Q2-2025Q4逐步确收，军工板块业绩有望持续改善。此外，由于2024Q3-2025Q2业绩基数较低，未来四个季度军工板块业绩有望同比大幅增长，板块估值有望提升。

从资金面看，近期市场对美联储降息的预期升温，根据最新数据，交易员预计9月降息的概率超过80%。全球流动性宽松的环境有利于新兴市场权益资产的表现，A股市场整体风险偏好有望提升，这对具有高成长性的军工板块形成额外支撑。

个人认为军工行情不止于阅兵，基本面改善是行情持续的重要支撑。市场给予新装备、新武器平台更高的期待，部分新装备有望成为未来5年的主要列装产品，且随着武器装备信息化、智能化提升，装备采购总额有望同步增长。我们认为，本轮军工板块的行情源自基本面触底回升，且2025Q3-2025Q4军工订单有望持续兑现落地，“十五五”装备发展方向亦有望定调，板块存在持续上涨的动能及催化。

智能化、无人化、低成本或是“十五五”军工装备发展重要方向。无人装备、火箭弹等装备凭借其出色的效费比在战场上屡建奇功，并受到国际军贸市场的关注。我们认为，受国际冲突、军贸订单等催化，军工板块中相关的上游电子元器件、中游电子及动力分系统、下游弹药总装企业或最受益。

从市场整体来看，尽管近期有所波动，但政策层面“活跃资本市场”的导向明确，引入中长期资金等举措有望持续落地。市场信心的修复将带动成交回暖，这对券商板块固然是利好，但同样也会提升整个A股市场的活跃度和风险偏好，军工这类高弹性板块也有望受益。

面对军工领域的确定性趋势，普通投资者如何更从容地参与？不妨关注专业工具——比如深耕军工赛道的$南方军工改革灵活配置混合A(OTCFUND|004224)$/ $南方军工改革灵活配置混合C(OTCFUND|011148)$这只基金的策略有其独到之处。它采用“改革+成长”双主线配置思路：一手紧握“改革”红利，聚焦受益于军工央企重组、混合所有制改革的龙头企业；一手锁定“成长”动能，布局航空航天新材料核心供应商、军用信息化关键厂商等方向。这种策略精准锚定了当前军工投资的两大核心驱动力：政策牵引的提质增效与技术创新驱动的产业升级。同时，作为一只灵活配置型基金，它拥有动态调节股票和债券仓位的能力，力争在把握军工行业上行机遇的同时，一定程度上缓冲板块特有的高波动性。策略有效性已被持续验证，近三月上涨29.05%，近6月上涨31.19%，近1年上涨38.25%！在波动中展现出捕捉军工行业机遇的能力。

当然，如果你是看好A股市场整体长牛前景，希望寻找一个覆盖面广、能够作为长期底仓配置的工具，那么$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$也值得你关注。它紧密跟踪中证A500指数，这个指数由沪深两市500家龙头企业组成，行业分布均衡，能够较好地反映中国经济的整体活力。作为一只指数联接基金，它具有手续费相对较低、流动性好的特点，是进行长期布局、分享市场增长收益的简洁高效工具。今天我也是买入了1000元，在当下时点，将其作为组合中的“压舱石”，或许是个不错的选择。最后我晒一下买入操作记录：

#三大指数下跌！A股缘何突然调整？##九月基金投资策略##9月你看好哪条投资主线？#