本文作者：海富通基金经理助理 王宁宁
先简单回顾一下上周市场表现：上周A股主要指数整体延续上行态势，上证指数周涨幅0.84%收于3857.93点，年内累计上涨15.10%。沪深300、A500分别上涨2.71%和3.34%，年内涨幅分别为14.28%和16.57%。中证2000指数微跌0.78%，但年初以来仍累计上涨32.09%。港股通科技指数上周虽回调1.53%，但年内表现依然领先，累计涨幅达45.98%。
宏观层面，7月规模以上工业企业利润总额同比下降1.5%，降幅较前值的-4.3%明显收窄。同期，规上工业企业营业收入同比增长0.9%，与5-6月的1.0%基本持平。整体来看，工业企业营收维持小幅震荡，但盈利表现边际改善，预期后续仍有进一步修复空间。
8月官方制造业PMI录得49.4，较上月的49.3小幅回升，显示制造业景气水平有所改善。分项来看，生产指数为50.8%，环比提升0.3个百分点，且已连续4个月位于临界点以上，表明生产端扩张力度加快；新订单指数为49.5%，环比上升0.1个百分点，需求端亦出现回暖迹象。
7月以来制造业景气度边际改善，产需两端环比均有回升，经济基本面呈现企稳回升态势。
海外方面，特朗普宣布解雇美联储理事库克一事引发市场关注，尽管相关法律程序仍在进行，但美联储未来独立性面临的不确定有所上升，市场对年内降息的概率预期进一步提升。
政策面，国务院于2025年8月26日印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快推进“人工智能+”六大重点任务，进一步强化政策支持力度。
公司动态方面，阿里巴巴上周发布的定期报告显示，2026财年第一季度（截至2025年6月30日止季度）实现收入2,476.52亿元，同比增长2%；归属于普通股股东净利润431.16亿元，同比增长78%。（注：以上内容仅作示例，不构成任何投资建议或个股推荐。）
随着人工智能等前沿政策持续加码，以及龙头成分股基本面的稳健表现，港股通科技指数或具备重回上行趋势的潜力。
总体来看，近期市场在3800点附近分歧有所加大，从宏观视野上审视，当前中国市场正加速推进转型升级，无风险收益率趋于下行，整体杠杆水平保持温和，增量资金入市的潜力依然可观。与此同时，美联储未来可能实施的降息举措，有望进一步打开全球流动性宽松的窗口，对新兴市场构成长期利好。
尽管短期波动难免，但在政策与技术的双轮驱动下，硬科技、人工智能、高端制造等新兴科技领域或仍将是市场的中长期主线。其中，港股通科技指数覆盖了一批具备核心竞争力和高成长潜力的科技企业，股息率具备一定吸引力。
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注：指数收益率不代表基金未来表现，基金对标的指数的跟踪可能会发生偏离。中证港股通科技指数由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证指数有限公司。中证指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。
