今日债市呈现权益市场虹吸效应主导、债市结构性分化的格局。早盘股市延续反弹态势，创业板指一度涨超2.4%，但午后A股跳水引发资金避险需求转向，债市尾盘呈现“利率债企稳、信用债抗跌”的特征。

【产蛋预测】

【具体来看】

1.   资金利率

今日央行开展3799亿元7天逆回购操作，但因有6160亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2361亿元，资金面呈现紧平衡状态。

2.国债期货

今日行情：晴天。今日国债期货呈现“V型”走势，30年期主力合约早盘跌0.2%，尾盘收涨0.24%；10年期主力合约收涨0.08%，反映市场对长端利率的预期分化。

3.利率债

今日行情：阴天。今日上午利率债受股市震荡拉升影响，大幅回落，超长端跌幅超20个蛋；午后随着A股跳水，利率债逐步拉升，中长端跌幅收窄且部分小幅翻红，最终震荡收跌，期限分化显著。今日部分小伙伴可以收蛋。

4.信用债

今日行情：阴天。今日信用债市场整体表现稳定且略有上扬，银行债多数保持小幅拉升，产业债和城投债短端和长端保持涨幅，中端部分受资金面波动影响偏弱。今日部分小伙伴可以收蛋。

5.可转债

今日：雨天。今日可转债市场受权益市场影响遭遇重挫，跌幅较大。今日小伙伴们要碎蛋了。

6.同业存单

今日行情：阴天。今日同业存单长端偏暖，中短端多数维持跌幅。今日部分小伙伴可以收蛋。

【星星建议】

今日债市的分化走势是资金面边际收敛、经济数据改善与机构博弈的综合体现。投资者可保持中性久期，灵活把握短端品种的防御机会，同时在中长端品种中挖掘确定性更强的细分标的。密切跟踪PMI数据、地方债供给及美联储政策动向，动态调整持仓结构。对于个人投资者，可通过分散配置、在控制风险的前提下捕捉债市长期收益。

$工银瑞享纯债债券D(OTCFUND|019221)$；$华夏磐泰混合C(OTCFUND|013360)$；$中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$