聊几句市场的热点哈。
1、权益，为何机构资金都在加仓化工板块？
最近，机构投资者对化工板块的关注度在提高，资金肉眼可见的，不停在往里面砸，大家应该能注意到，凡是化工相关的ETF，近期份额都在迅速增长。
正好，今天山基老师，也提到了这个事，在这篇，《ETF补券的套利机会？》，我引用一下：
“全市场跟踪化工的ETF产品大概150亿不到，最近一段时间，每天净申购金额十几亿。这些产品大多跟踪中证细分化工指数，而这指数一天的成交额才400亿。
这什么概念，一天里面申购就占了净成交的5%——去年国家队救市的时候，托起A股这么大的盘子一天也就买几十到100亿的ETF。所以这个申购量对于化工这种小板块来说，推动力是很惊人的。”
比如下图的，化工ETF516020，最近一个多月，走出了份额翻倍的行情，而且是极度的陡峭化上行。
而净值走势的斜率变化，基本和份额增长是同步的。
从逻辑的角度，其实中信证券这周的周度展望，给总结的挺到位的，我贴一下直接：
“短期，我们依然建议聚焦在有真实利润兑现或者强产业趋势的行业，重点关注的仍然是资源、创新药、游戏和军工，如果用ETF去表达，上述行业对应的是有色ETF和稀有金属ETF（聚焦稀土和能源金属）、恒生创新药ETF（聚焦在大的制药公司而非小盘股炒作）、游戏ETF和军工ETF。
中长期视角，我们重点提示关注供给在内，需求增长在外，中国已经或有希望有持续定价能力的行业，从短期的利润兑现度的角度来看，我们建议关注稀土、钴、磷化工、农药、氟化工、光伏逆变器等方向，如果用ETF去表达，可以考虑化工ETF。”
机构差不多就是持有这个视角。
2、债券，今天有个小作文。
下午，以30年国债为例，下图，有一段流畅的下行，背景是某杂志，援引了某专家的观点，认为，未来一个时期，ym继续增持国债具有良好的操作空间，因此市场又有了预期。
实际上，具体逻辑，大家还是看我之前写的《为什么我不看空债券？》，主线依然是清晰的。
就聊这么多。
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