随着无风险利率不断迈入新台阶，低息时代或已开启——今年5月以来，国有大行一年期定期存款利率已破1%至0.95%；长债收益率也自去年年底破2%，当前10年期国债收益率收录1.75% (数据截至2025/8/15)。低利率时代，求稳投资还可以怎么投？
有一类产品以固收打底、含权类资产拓展，在低息周期中，力争通过合理的资产配置，为求稳投资加一份弹性潜能。
近1年，固收增强类基金产品录得较好的“成绩单”，一级债基指数、二级债基指数、偏债混合型基金指数分别增长3.95%、5.41%、5.87%；复盘过往20年的长期表现，可见相较纯债展现出一定收益弹性的同时，相较股市具有更低的波动率和最大回撤，在争取收益弹性的同时力控波动，持有体验更好，求稳中求进。
图：各类指数涨跌幅情况
数据截至2025/6/30。固收增强类产品表现统计万得一级债基、二级债基、偏债混合型基金指数表现。平均单年度最大回撤采用2005-2024每个单年度最大回撤平均值。基金指数表现不代表单只基金表现。历史不代表未来，投资需谨慎。
兴证全球基金三年蝉联“固收金牛公司”，旗下“求稳系列”固收增强产品线取得了良好的绝对和相对收益表现，近一年收益率4.5%-8.1%不等。公司采取基金经理负责制，旗下基金经理在既定的产品定位框架内充分发挥个人优势特色，致力为不同偏好的投资者提供低息时代下的“求稳弹性之选”。
图：兴证全球“求稳”固收增强系列数据
截至2025/6/30，含权资产仓位统计股票、可转债资产合计占基金资产净值比例，来源2025年二季报。投资比例以基金合同为准。产品定位通过含权资产合同投资比例和实际仓位综合评定，不代表业绩或投资承诺，具有时效性，或随时间变动而发生调整。历史不代表未来，基金投资须谨慎。
兴证全球招益债券基金
A类018597，C类018598
固收+权益，债股双将聚焦价值机遇
本基金可投债券≥80%，含权类资产（股票、转债等）≤20%，2025二季度末权益类资产仓位合计11.71%（占基金资产净值比例），其中股票1.72%、可转债9.99%，致力提供一份低波固收+配置方案。
本基金由双基金经理斯子文、徐留明共同管理。斯子文擅长纯债、转债和大类资产配置，纯债部分擅长久期及波段交易，转债部分关注债性和平衡性低波转债机遇，大类资产配置风格偏灵活，会依据性价比适时调整。徐留明深耕股票投资，重点聚焦具有良好商业模式的高品质公司，长期重仓行业包括化工、食品饮料、新能源、电子、轻工等。
本基金在力争加法的同时力控回撤，A份额近一年净值增长7.02%，同期基准5.30%，收益排名同类前30% （139/481），最大回撤排名同类前35%（182/529，银河证券，截至2025/6/30）。
兴证全球丰德债券基金
A类021684，C类021685
固收+权益，多资产强将追求攻守平衡
本基金可投债券≥80%，含权类资产（股票、转债等）≤20%，2025二季度末权益类资产仓位合计10.93%（占基金资产净值比例），其中股票8.18%、可转债2.75%，致力提供一份固收+解决方案。
本基金由可转债研究出身的多资产基金经理朱喆丰担纲，转债研究背景使其对债券定价、正股研究、期权价值等跨资产属性具有深厚理解。现阶段纯债方面配置以银行二永债为主；转债方面主要关注稳健经营企业的结构性机会；股票方面呈现“杠铃”结构，以红利类资产为底仓，辅以科技成长等元素提升锐度，二季度末重仓行业涵盖有色、互联网、医药、红利等。
本基金自2024年8月成立以来稳步积累，A份额今年上半年净值增长3.16%，同期业绩基准、二级债基指数分别增长1.21%、1.95%，展现出了超额“加法”能力。
兴证全球兴益债券基金
A类015464，C类015465
固收+权益，权益舵手兼顾“价值+趋势”
本基金可投债券≥80%，股票及存托凭证（不含转债）≤20%，致力提供一份固收增强解决方案。2025年二季度末权益类资产仓位合计13.40%（占基金资产净值比例），其中股票9.89%、可转债3.51%。
本基金由15年股票投研经验的虞淼管理，拥有“公募+专户”、“相对收益+绝对收益”跨领域管理背景，在周期、科技、制造、策略、可转债等多领域积淀深厚，投资风格以价值为核心、适当参与趋势行情，二季度末基金重仓股票行业在TMT、制造、地产、资源品等有所覆盖。
本基金成立以来保持良好的“收益-风险”性价比表现，过去1年、2年维度卡玛比率均居同类前40%（189/528、179/449，银河证券，截至2025/6/30）；A份额成立以来净值增长6.78%，同期二级债基指数、业绩基准分别增长3.98%、7.21%。
兴证全球兴晨六个月持有混合基金
A类018620，C类018621
固收+权益，多面宏观专家立足全局视野
本基金以债券打底，可投含权类资产（股票、转债等）10%-30%，2025年二季度末权益类资产仓位合计13.76%（占基金资产净值比例），其中股票6.72%、可转债7.04%。
本基金由17年固收经验强将刘琦管理，擅长自上而下宏观配置、及自下而上价值选券。2025二季度，债券配置以金融类债券为主，久期前期偏高，后期略有下降；可转债方面，精选个券进行投资；股票方面，当前关注高股息、消费、先进制造、互联网等领域机会，二季度末基金重仓股票行业涵盖食品饮料、地产、家电、电子等。
本基金A份额近一年净值增长6.80%，同期基准5.30%，收益排名同类前1/3（23/72），波动率和最大回撤排名均居同类前1/2（34/79、39/79，银河证券，截至2025/6/30），在争取收益的同时力控波动和下行风险。
兴全恒益债券基金
A类004952，C类004953
固收+权益，双基金经理共创弹性配置方案
本基金以债券打底，权益拓展，2025年二季度末权益类资产仓位合计60.44%（占基金资产净值比例），其中股票16.49%、可转债43.95%，致力提供一份多资产弹性配置方案。
本基金由债股双将张睿、徐留明共同管理。张睿拥有20年固收从业经验，管理经验覆盖货币、纯债、一二级债等固收多品类；徐留明拥有12年股票投研经验，擅长周期、消费、制造等领域。今年以来本基金纯债部分主要采取中短久期的绝对收益策略，并积极配置权益资产和转债资产，股票方面重点关注具备良好商业模式、较强竞争优势的行业领先公司，转债资产偏重自下而上筛选偏债和平衡型个券。
本基金A份额近一年净值增长8.13%，同期基准及同类平均分别增长5.02%、5.84%，收益排名前25%（106/481），在体现收益锐度的同时波动控制表现前列，近一年维度波动率排名同类前10%（52/528，银河证券，截至2025/6/30）。
兴全恒鑫债券基金
A类008452，C类008453
固收+转债，关注多券种结构性机会
本基金以债券打底，少量转债拓展，2025年二季度末，本基金可转债仓位8.00%（占基金资产净值比例），股票仓位0%（不直接从二级市场买入股票等权益类资产）。
本基金由转债经验丰富的基金经理朱喆丰担纲。二季度债券收益率整体下行，转债市场受益于银行指数和小盘指数的强势表现亮眼，本基金提升了一定债券久期，对转债资产进行了一定的减持和结构调整，未来将持续关注于转债和纯债市场的结构性机会。
兴全恒鑫债券基金长期业绩受多家评级机构认可，截至2025年中，A份额荣获晨星、银河五年期评级，过去五年净值增长35.87%，同期业绩基准增长3.01%，致力为固收投资做加法。
兴全磐稳增利债券基金
A类340009，C类007398
固收+转债，聚焦低波转债配置机遇
本基金以债券打底，适量转债拓展，2025年二季度末可转债仓位33.65%（占基金资产净值比例），股票仓位0%。转债部分采取“双低”策略，重点关注低溢价率的低价转债，追求低风险下的稳定收益。
本基金由20年固收从业强将张睿管理，深耕转债、纯债投资，擅长产业债择券和大类资产配置。今年以来本基金重点配置短久期偏债性转债品种，纯债部分主要采取中短久期的绝对收益策略。
兴全磐稳增利债券A过去一年净值增长7.71%，同期基准5.26%，过去一年收益、波动率排名分别位居同类前12%、前7%（29/257，20/286，银河证券，截至2025/6/30），在争取收益弹性的同时力控波动。
兴证全球基金，三届固收金牛实力护航
兴证全球基金深耕固收领域19年，自2006年4月成立旗下第一只固收产品——兴全货币以来，截至2025年中，兴证全球固收团队管理产品总规模超5,600亿元，累计为持有人创造利润776.59亿元，受超3600万持有人信赖。
规模及利润数据截至基金2025年二季报，持有人数据来源：基金2024年报，户数简单相加未去重，统计固收团队管理产品持有人户数。
公司固收投资实力获权威认可，连续3年荣获“固定收益金牛基金公司大奖” （来源：中国证券报），银河证券显示公司近6、8年维度债券投资能力位于行业第1（1/84，1/61，银河证券，截至2025/6/30）；债券、权益等综合投资能力获多家机构评级认可。
招商证券、天相投顾、济安金信数据截至2025/6/30，国泰海通证券数据截至2025/7/25。
低息时代，兴证全球基金将持续致力打造定位清晰的产品线，服务于不同风险偏好的投资者，承接更多样化的理财需求。一步一进益，携手共前行。
$兴证全球兴晨六个月持有混合A(OTCFUND|018620)$
$兴证全球兴晨六个月持有混合C(OTCFUND|018621)$
#八月基金投资策略#
仓位、重仓股来源：产品2025年二季报。行业分类采用申万一级行业。业绩数据来源：产品2025年二季报。同类平均增长率来源：银河证券。排名数据来源：银河证券，截至2025/6/30，兴证全球招益债券(A类)、兴证全球兴益债券(A类)、兴证全球丰德债券(A类)，同类为3.2.3 普通债券型基金(二级)(A类)；兴证全球兴晨六个月持有期混合(A类)同类为2.5.1 标准偏债型基金(股票上下限10%-30%)(A类) 。仓位数据统计各资产公允价值占基金资产净值比例，数据来源：产品2025年二季报，招商证券。收益排名采用净值增长率衡量，波动率排名采用标准差衡量，卡玛比率计算公式=年化净值增长率/最大回撤，最大回撤取绝对值。卡玛比率衡量承担每单位回撤所能获得的收益，指标越高，意味着投资的性价比更好。
兴证全球兴晨六个月持有期混合型基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率10%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）5%+中债综合（全价）指数收益率85%。历任基金经理变更情况：刘琦，2023年8月1日至今。兴证全球兴晨六个月持有混合A成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：（9.62%/5.97%），成立以来完整年度业绩及比较基准：2024（3.42%/6.96%）。兴证全球兴晨六个月持有混合C成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：（8.78%/5.97%），成立以来完整年度业绩及比较基准：2024（3.00%/6.96%）。本基金是债券型证券投资基金，预计长期平均风险与收益低于股票型、混合型以及可转债证券投资基金，高于货币市场基金。本基金每份基金份额的最短持有期为6个月。对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后6个月内无法赎回的风险。
兴证全球招益基金业绩比较基准为：中债综合（全价）指数收益率85％＋沪深300指数收益率10％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）5％。历任基金经理变更情况：张睿(2023.7.5-2024.12.16)，徐留明(2023.7.5至今)，斯子文（2024.4.16至今）。兴证全球招益基金A成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：（9.68%/6.58%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2023/7/5-2023/12/31（0.38%/-1.23%），2024（6.13%/6.96%）；兴证全球招益基金C成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：（8.81%/6.58%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2023/7/5-2023/12/31（0.18%/-1.23%），2024（5.70%/6.96%）。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股 票型基金。 本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了 需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临 汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人对本基金的风险评级为 R2。
兴证全球丰德债券基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率85％＋沪深 300 指数收益率5％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）5％＋中证可转换债券指数收益率5％；历任基金经理变更情况：朱喆丰（2024年8月2日至今)；兴证全球丰德A成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准为：4.79%/4.95%；兴证全球丰德C成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准为：4.42%/4.95%，截至2025/6/30成立不满一年无完整年度业绩。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金管理人对本基金的风险评级为 R2。
兴证全球兴益基金业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率85％＋沪深300指数收益率10％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）5％，历任基金经理变更情况：虞淼(2022.08.11至今)；兴证全球兴益债券A成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：6.78%/7.21%；成立以来完整年度业绩及比较基准：2022/8/11-2022/12/31（-0.87%/-0.68%），2023（0.41%/0.03%），2024（5.36%/6.96%）。兴证全球兴益债券C成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：5.55%/7.21%；成立以来完整年度业绩及比较基准：2022/8/11-2022/12/31（-1.03%/-0.68%），2023（0.01%/0.03%），2024（4.94%/6.96%）。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
兴全恒益基金业绩基准为中国债券总指数收益率80%+沪深300指数收益率20%；历任基金经理变更情况：申庆(2017.09.20-2021.12.19)，张睿(2017.09.20至今)，徐留明(2021.12.20至今)。兴全恒益A成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：45.96%/15.50%；近五年业绩及比较基准：2020（12.09%/5.26%），2021（11.22%/1.01%），2022（-4.19%/-4.30%），2023（-1.01%/-0.94%）,2024(4.96%/7.62%)；兴全恒益C成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：41.45%/15.50%；成立近五年业绩及比较基准：2020（11.65%/5.26%），2021（10.78%/1.01%），2022（-4.56%/-4.30%），2023（-1.40%/-0.94%）,2024(4.52%/7.62%)。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风险/收益的产品。
兴全磐稳增利债券A，2009/07/23-2015/09/20，本基金业绩比较基准为中信标普全债指数*95%+同业存款利率*5%；2015/09/21至今，本基金业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。历任基金经理变更情况：2009/07/23-2012/06/29，李友超；2011/01/25-2012/03/02，肖娟；2012/04/27-2013/07/11，张睿；2013/06/14-2015/12/14，毛水荣；2015/11/02至今，张睿。兴全磐稳增利债券A成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准为134.99%/92.89%；近5年完整业绩及比较基准:2020（2.12%/2.92%），2021（10.93%/5.38%）,2022（-0.53%/3.33%），2023（2.09%/4.98%）,2024(5.27%/8.39%)。本基金自2019.12.27设立C份额；业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。基金经理变更情况：2019/12/27至今，张睿。兴全磐稳增利债券C成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准为22.39%/29.02%；成立以来完整业绩及比较基准：2020（1.71%/2.92%），2021（10.46%/5.38%）,2022（-0.92%/3.33%），2023（1.69%/4.98%）,2024(4.85%/8.39%)。本基金是债券型证券投资基金，预计长期平均风险与收益低于股票型、混合型以及可转债证券投资基金，高于货币市场基金。
兴全恒鑫债券基金业绩比较基准为：中债企业债总指数收益率*80%+中债国债总指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2020/01/20至2022/03/13，高群山；2022/03/01至今，朱喆丰。兴全恒鑫A成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：37.08%/2.86%，成立以来完整年度业绩及比较基准：2020/1/20-2020/12/31（11.89%/-1.31%），2021（11.90%/1.42%），2022（-4.44%/-1.05%），2023（7.94%/2.35%），2024（4.10%/2.27%）。兴全恒鑫C成立以来截至2025年6月30日完整业绩及比较基准：34.14%/2.86%，成立以来完整业绩及比较基准：2020/1/20-2020/12/31（11.46%/-1.31%），2021（11.46%/1.42%），2022（-4.81%/-1.05%）；2023（7.51%/2.35%），2024（3.68%/2.27%）。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风险/较低收益的产品。
兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。
