近段时间，港股市场持续表现较好，据证券时报报道，今年以来截至8月15日，南向资金累计净流入9389.21亿港元，已远超去年全年8078.69亿港元。在新消费、创新药、科技等产业持续向好，海外降息预期增强的背景下，港股的后市表现仍值得期待。

进入下半年，哪些港股细分赛道更值得投资者布局呢？互联网科技板块可能是一个重要方向。

7 月31 日，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。2025 年下半年我国AI 产业将迎来技术、政策和商业化三重共振，港股互联网巨头或将加大AI基础设施领域的资本投入，并随着本轮AI产业周期，展现出更强的向上动能和盈利能力。因此国泰海通在近期研报中认为，“科技是港股下半年胜负手”。

上半年，港股互联网科技板块一度承压。究其原因，一方面是受到美元走强触发资本回流的影响，制约权重股估值。同时，互联网平台的外卖补贴战，也影响了企业的利润。但随着AI 商业化提速，叠加海外降息预期，互联网科技产业的成长属性再度吸引了资金的关注。

值得一提的是，根据中泰证券的观察，从板块上来看，南向资金风险偏好有明显转变，前期备受青睐的非银金融、医药生物板块的净流入量大幅下降，平台经济巨头以及软件服务等科技相关板块的净流入量明显增加睐，并且有部分资金沽出指数 ETF 并流入科技板块。招商证券也认为，互联网平台公司竞争加剧对盈利的负面影响已被市场定价，8 月中旬港股头部科技公司业绩披露，或是开启新一轮科技行情的重要推手。

在港股科技浪潮中，恒生互联网科技业指数值得投资者关注。该指数成分股聚焦于AI产业链，涉及上游芯片、算力、AI大模型、下游应用等热门领域，“AI含量”突出，有望长期受益于AI产业的高景气度，是投资AI板块的一个不错渠道。

万家恒生互联网科技业ETF基金经理杨坤在该基金2025年二季报中指出，在本轮科技新叙事背景下，港股依托科技龙头企业的稀缺性，有望率先受益于 AI 产业变革，业绩有望加速释放，带动板块估值持续上行。

据wind数据，截至8月15日，恒生互联网科技业指数的估值为19.87倍，位于50.31%的历史分位点，安全边际较好。随着下半年南向资金的持续流入和AI产业的持续演绎，港股科技板块向上空间或将打开。万家恒生互联网科技业ETF聚焦AI产业链，或有望在本轮景气周期迎来较好的表现，值得投资者多加关注。

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018476)$

$万家恒生互联网科技业ETF(QDII)(OTCFUND|159202)$