8月18日早盘，周末高涨的情绪氛围继续发酵，沪指盘中突破2021年2月18日盘中创下的3731.69点高点，创下自2015年8月20日之后的新高，创业板指盘中加速上涨。盘面上，踏空资金跑步进场，AI硬件端再掀历史新高潮，覆铜板、CPO全线爆发。（数据来源：choice，上证指数代码000001，创业板指代码399006，过往业绩不预示未来）

（注：图片数据来源于wind，截至2025/8/18，指数过往业绩不预示未来，不代表任何投资建议）

一、 行业焦点：AI硬件景气度持续验证

AI硬件能成为牛市主线吗？现在还能买吗？有几个信息或许值得持续关注：

第一，AI硬件景气度持续获得验证，成为近期市场焦点。这一现象背后有几重关键驱动因素：首先，主要光模块企业近期发布的2025年中报业绩预告普遍显示净利润大幅增长，其核心动力来源于800G高端产品的加速放量以及海外AI数据中心建设的强劲需求。其次，高端AI芯片（如H20）恢复对华供应的消息，有助于缓解算力基础设施发展的关键瓶颈。再者，海外AI领军企业发布ChatGPT Agent等创新成果，标志着AI代理技术进入新阶段，进一步提振了市场对于算力需求的长期信心。（资讯来源：财联社，以上仅作为资讯介绍，不作为个股推荐）

深入产业逻辑，光模块和覆铜板领域展现出明确的发展动能。 在光模块方面，技术迭代是核心驱动力。全球AI服务器出货量预计年增超20%，对800G及下一代1.6T（已进入样品测试，2026年有望量产）光模块的需求激增。同时，国内厂商凭借显著的成本优势，在全球800G市场份额已超60%，行业整体毛利率维持在约34%的高位，显示出良好的盈利韧性。

在覆铜板领域，AI服务器对高速信号传输的苛刻要求，大幅提升了Low Dk等高端基材的需求，单机价值量较普通服务器激增数倍。近期，受上游铜箔、玻璃布等原材料价格上涨推动，FR-4覆铜板产品价格已现上调，行业产能利用率超过85%，供需格局持续优化。（资料来源：《太平洋电子周报20250811-20250815：覆铜板厂商提价，鸿海AI服务器业务高增长》，2025/8/17）

当前AI硬件板块的爆发或已形成较强的市场共识。 从光模块、服务器到半导体自主可控，相关产业链成为资金关注的核心主线。支撑这一共识的，是AI大模型持续迭代、应用场景（如数据中心、自动驾驶）不断扩展所构筑的长期且明确的需求增长空间。市场普遍看好AI算力基础设施在未来几年的发展前景。

二、 AI产业大爆发，可以关注什么？

根据基金公司发布的二季报来看，$汇添富科技创新混合A(OTCFUND|007355)$

$汇添富科技创新混合C(OTCFUND|007356)$的历史持仓的配置方向偏科技成长，尤其在AI、光通信、半导体等领域布局广泛，与当前科技行情高度契合。汇添富科技创新混合的前十大重仓股中，涉及多家光模块企业，有望受益于AI算力需求的快速增长。（注：持仓信息来源于《汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告》，过去持仓不代表现在持仓，也不代表未来持仓预测，不作为投资建议）

注：数据来源：汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告，截至2025/6/30，其中基金成立以来及各年度业绩、比较基准分别为：132.85%/18.55%（成立以来）、23.48%/9.00%(2019)、72.61%/37.75%(2020)、16.00%/2.14%(2021)、-24.80%/-20.19%(2022)、-6.51%/-16.42%(2023)、16.03%/10.23%（2024）、15.46%/5.13%（2025H1），数据来源于基金各年度报告及2025年二季报，基金历史业绩不代表未来预期，同类排名来自国泰海通基金超额收益排行榜，分类为灵活策略混合型，近三年排名为41/1709，区间为2022/7/1-2025/6/30，近五年排名为84/1468，区间为2020/7/1-2025/6/30。

在全球范围内，AI浪潮滚滚向前，海外大厂持续加码AI建设，叠加Tokens交易量爆发式增长+主权AI需求提升，也推动算力需求向更高天花板迈进，AI算力军备竞赛已然启动。欢迎关注布局A+H股两地算力龙头的$汇添富中证沪港深云计算产业ETF联接A(OTCFUND|014543)$$汇添富中证沪港深云计算产业ETF联接C(OTCFUND|014544)$！

市场突破重要关口之际，小汇提醒大家：

1、审视持仓结构，避免过度集中单一赛道；

2、关注企业真实盈利增速与估值的匹配度；

3、对高成长高波动行业适当采取分批布局或定投策略。

投资如远航，既要把握产业东风，也需警惕暗流涌动。在这个技术变革加速的时代，保持理性与耐心，方能更好地分享科技发展的时代红利。

风险提示: 本文中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。汇添富科技创新混合风险等级为R4（较高风险），适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，汇添富中证沪港深云计算产业ETF联接C风险等级为R3（中等风险），适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成基金业绩表现的保证。汇添富科技创新混合基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金有风险，投资需谨慎。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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