摘要：8月13日，沪指再创新高，突破2024年10月8日的盘中高点3674.4点，创下2021年12月以来新高。解读来了！
今日A股主要股指收涨，其中创业板指上涨3.62%、深证成指上涨1.76%、科创综指上涨1.49%，上证指数上涨0.48%，实现八连阳，并创2021年12月以来新高，全A成交额2.18万亿元。行业层面，通信、有色金属、电子等行业涨幅居前，分别为+4.91%、+2.37%、+2.01%；盘面上，兵装重组概念、液冷服务器、PEEK材料、CPO、PET铜箔等概念板块表现居前。
我们认为影响今日市场的主要因素如下：
1、美国7月CPI同比不及预期，美联储9月降息预期再升温，隔夜纳指创新高，对国内算力链形成映射。消息面上，美国7月CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.2%，同比增速不及市场预期。市场对于美联储在9月会议上降息的预期再度升温，形成流动性环境改善预期。昨夜美股标普、纳指均创新高，AI、算力等板块对国内构成利好映射。
2、杠杆资金持续入市，融资余额突破两万亿元，带动成长板块与券商表现。消息面上，截至8月12日，A股融资余额合计约20203.65亿元，自2015年以来再度突破两万亿元，反映了市场风险偏好有所提升，A股市场流动性环境整体较为宽松。近1月杠杆资金流入较多的板块如电子、医药、机械、计算机等表现均靠前。此外今日上证指数突破去年10月8日以来新高、资金入市情绪高涨，也提振了市场对于券商的业绩预期。
尽管短期市场风险偏好或仍有波动，但下行空间相对有限，9月3日阅兵等积极催化有望支撑市场情绪，流动性充裕下交易拥挤度压力消化后或再度上攻。中期视角下，无风险收益下沉、资本市场改革提速，指数中枢逐级抬升。板块上我们看好：1）海外算力链，其次关注国内AI大模型及应用是否能取得进展。2）非银金融，长期有中国资产风偏企稳回升托底，中期来看，满足低PE分位数、低PB分位数和低公募配置系数的“三低”筛选。3）产能周期视角下的独立景气行业中筛选个股，有色、电池、军工、纺服链、出海。4）短线交易上继续关注“反内卷”，我们认为反内卷仍是今年下半年到明年重要的政策方向之一。
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上述基金均为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
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