美国7月CPI同比持平于2.7%，低于预期的2.8%，环比则上涨0.2%符合市场预期。7月核心CPI同比上涨3.1%，高于预期的3%，创2月份以来新高。核心通胀基本符合预期，整体通胀低于预期，叠加此前非农数据偏弱，数据公布后市场预期的降息预期升温，9月降息概率提高到95%左右。

更高的降息预期也带来美国经济更强的软着陆预期，这对全球权益市场的风险偏好带来提振，或利好港股市场的估值与风险偏好。

值得关注的方向和品种：

1）受降息预期升温利好的AH成长类资产：美国经济回落降息预期升温的情况下，全球资金对非美市场有增配需求，AH股整体风险偏好有望改善，或可关注港股非银和创业板；$广发中证港股通非银ETF发起式联接A(OTCFUND|020500)$$广发中证港股通非银ETF发起式联接C(OTCFUND|020501)$$广发创业板ETF发起式联接A(OTCFUND|003765)$$广发创业板ETF发起式联接C(OTCFUND|003766)$

2）成长类资产有望受益，从美国银行调研报告来看，AI、半导体和医药等品种受外资关注度高，或可关注港股创新药；$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$$广发沪港深医药混合A(OTCFUND|014114)$$广发沪港深医药混合C(OTCFUND|014115)$

3）降息周期里黄金受益的概率较高，或可关注上海金。$广发上海金ETF联接A(OTCFUND|008986)$$广发上海金ETF联接C(OTCFUND|008987)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。