今日A股三大指数集体走高，其中，上证指数盘中强势突破3674.4点关键点位，不仅成功站上去年"924"行情中10月8日的高点，更创下2021年12月17日以来的新高（注1）。持续走强的市场背后究竟蕴藏着怎样的驱动力？本轮行情能否延续？投资者又该如何把握布局时机？我们一起来看看。
注1：数据来自Wind，截至2025年8月13日10:40。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。
【行情分析】
首先，资金“活水”不断注入是本轮行情形成的关键因素。自"924"行情以来，我国M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映出市场资金活化程度显著提升，居民消费信心与投资意愿正在回暖。此外，近期两融余额已攀升至十年高位，也印证了个人投资者风险偏好的持续修复。牛市预期正推动居民资产配置结构发生显著变化，权益类资产配置比例持续提升，源源不断的居民增量资金或将成为支撑本轮"慢牛"行情的重要基石。
此外，政策发力与外部环境改善也对本轮行情至关重要。国内政策层面，"反内卷"政策导向不断强化，直指制约经济发展的供给侧结构性矛盾；与此同时，国补政策加码、生育补贴落地、雅江工程等重大项目的持续推进，推动扩内需政策持续发力，形成供需两端良性互动的发展格局。国际环境方面，中美关税延期、美联储降息预期升温等利好因素持续释放，内外共振下市场做多情绪得到有效提振，为"慢牛"行情延续创造了有利条件。
【后市展望】
从多维指标分析，A股市场仍具备较强的上行动能。技术形态显示，沪指有效突破前期高点阻力位，表明市场资金活跃度提升，多头力量占据主导地位。从市场热度来看，当前A股换手率较2015年大牛市及"924"行情峰值仍有一定差距，显示市场情绪尚未进入过热区间。估值层面，截至8月13日，上证指数PB估值为1.43，处于近10年51.83%分位，也有较大改善空间。虽然短期快速上涨可能引发部分获利了结需求，但中长期向好的趋势未改，投资者可密切关注市场调整带来的布局机会。
在标的配置方面，考虑到当前市场板块轮动加速、政策面变化频繁的特征，宽基指数产品或更具配置价值。以中证A500指数为例，该指数精选500家各细分行业龙头上市公司，其成分股筛选机制既能有效覆盖中小市值成长型企业，又能较好体现我国经济转型升级的成果。对于希望把握A股整体行情的投资者，不妨关注$国泰中证A500ETF发起联接A(OTCFUND|022448)$$国泰中证A500ETF发起联接C(OTCFUND|022449)$$国泰中证A500ETF发起联接I(OTCFUND|022610)$，或可通过分批建仓策略把握市场机遇。
【更多宽基好品】
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上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。其中国泰上证科创板综合ETF发起联接C基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。
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