今年以来，在中国资产重估的过程中，港股市场的走势不俗，创新药、新消费、AI、红利等方向的表现此起彼伏。与此同时，南向资金也大举流入港股。据华福证券统计，截至7月底，今年来南向资金累计流入港股市场规模已达8083亿元，远超前几年同期水平。

那么进入下半年，哪些细分方向更值得投资者布局呢？港股互联网科技板块可能是一个重要方向。

7 月31 日，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。2025 年下半年我国AI 产业将迎来技术、政策和商业化三重共振，AI 应用有望加速渗透。

整体来说，面对AI带来的新一轮科技创新周期，海外和国内的科技巨头纷纷加大开支，抢购算力资源加码AI赛道，下游的AI眼镜、机器人等应用持续落地，均有利于AI投资主线的回归。

国泰海通近期发布研报称，预计下半年港股互联网巨头或将加大AI基础设施领域的资本投入，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。当前港股互联网估值并不算高，随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。因此该机构认为，“科技是港股下半年胜负手”。

在港股科技浪潮中，恒生互联网科技业指数值得投资者关注。该指数成分股聚焦于AI产业链，涉及上游芯片、算力、AI大模型、下游应用等热门领域，“AI含量”突出，有望长期受益于AI产业的高景气度，是投资AI板块的一个不错渠道。

值得一提的是，进入8月中下旬，科技龙头将迎来财报披露季，或成为行情的一个催化剂。例如招商证券认为，8月中旬港股头部科技公司业绩披露，其财务及科创核心指标可能成为验证AI景气、开启新一轮科技行情的重要推手。

万家恒生互联网科技业ETF基金经理杨坤在该基金2025年二季报中指出，在本轮科技新叙事背景下，港股依托科技龙头企业的稀缺性，有望率先受益于 AI 产业变革，业绩有望加速释放，带动板块估值持续上行。

据wind数据，截至8月11日，恒生互联网科技业指数的估值为19.61倍，位于44.47%的历史分位点，安全边际较好。随着下半年南向资金的持续流入和AI产业的持续演绎，港股科技板块向上空间或将打开。万家恒生互联网科技业ETF聚焦AI产业链，或有望在本轮景气周期迎来较好的表现，值得投资者多加关注。

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018476)$

$万家恒生互联网科技业ETF(QDII)(OTCFUND|159202)$