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今日 A 股市场上，科技相关板块表现亮眼，创业板指上涨1.96%。再次印证了科技赛道仍是中长期投资的核心主线。
在技术突破与政策护航的双重驱动下，科技领域正迎来前所未有的发展机遇，各个细分赛道亮点纷呈，为投资者展现出广阔的布局空间。
进入 2025 年，中国科技领域持续涌现突破性进展：DeepSeek 在人工智能算法领域实现关键创新，六代机研发保持全球领先，宇树科技则加速推动机器人技术的商业化落地。政策端同样持续释放积极信号。5月14日，科技部等7部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险支持科技创新等七个方面内容，凝练出15项科技金融政策举措，引导金融资本更多投早、投小、投长期、投硬科技。7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施”人工智能+“行动的意见》，要大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。
人工智能：算力侧，海外头部云计算厂商如Meta、微软等AI业务超预期，资本开支保持快速增长，AI基础设施持续建设中；国内则受益于AI算力国产化及补短板需求，国产算力也正处于快速扩张期，国内头部云计算厂商资本开支也显著增长。应用侧呈现两大主线：生成式AI方面，软件端(如AI教育、AI办公)与硬件端(智能眼镜、AI耳机等AIoT)同步发力，随着大模型训练成本持续下降，2025年有望成为AI应用商业化落地爆发元年；智能驾驶方面，受益于高阶智驾政策落地、智驾技术日趋成熟以及智驾价格的逐步亲民，我们正进入全民智驾时代。7月26日上海发布《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，明确2027年将实现L4级自动驾驶载客量突破600万人次、开放测试道路超5000公里。高阶智驾渗透率正进入快速提升期，全产业链有望迎来爆发期。
机器人：机器人板块作为“AI+制造”的核心赛道，吸引了大量资金涌入。人形机器人产业化落地速度提升，FigureAI机器人已在宝马工厂和工业机器人协同作业，国内外机器人厂商如宇树、特斯拉、FigureAI等量产预期增加，另外工业机器人销量增速底部回升。长期来看，年销量有望达千万级别、市场空间超万亿，在制造业、服务、家庭等领域应用场景广阔，特斯拉等设定的产量目标可观，具身智能带动上游零部件环节市场空间放大。中期，受头部公司量产节奏、新品发布及政策支持如设备以旧换新、制造业复苏等因素催化。
半导体：半导体近十年呈螺旋上升，当前处于新一轮上行周期。据SIA数据，2024年全球销售额同比增速为19.10%，而中国同比增速为18.30%。展望2025年，多家机构对2025年半导体市场规模较为乐观，其中WSTS于6月3日上修2025年全球半导体销售预测至7008亿美元，同比+11.2%。据WSTS数据，5月全球半导体行业销售额为589.8亿美元，同比+19.8%，中国为170.8亿，同比+13.0%，半导体整体维持高景气。同时2025年，半导体有望持续受益于科八条、并购六条和《上市公司重大资产重组管理办法-修订》政策，并购重组有望逐步推开，头部公司有望开展产业链上下游的并购整合，从而做大做强主业。不少头部企业如长鑫存储等也有望受益于IPO绿色通道。另外，在中美科技竞争加剧的大背景下，自主可控也有望持续催化。
医药生物：医药行业的主要投资机会围绕两条主线展开：一是创新逻辑：具备商业拓展（BD）预期及独特特色的创新药公司股价已显著上涨，核心企业已完成首轮估值重塑。后续，国内创新药行情有望向创新药后周期传导。二是院内复苏逻辑：下半年招标恢复及政策纠偏将为医疗器械与医疗设备板块带来机会。其中，设备公司受益于以旧换新政策催化，表现更突出；叠加自主可控与内需逻辑，可能形成阶段性行情。
总结来说，在今日 A 股行情中，科技赛道的强势表现并非偶然，科创综指所聚焦的科技赛道，依旧是中长期投资的核心主线，为投资者展现出广阔的布局空间。
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