各位好，这是一篇指引和介绍性的文章，旨在介绍基金投顾“滚雪时代”。

我从22年5月开始投资基金投顾，目前总持仓金额已经超过100万。这些年体验有好有坏，但总体是更加便捷的投资基金的一个方法，虽然它不一定适合所有人。

有一个很经典的场景就是，经常有朋友问你买什么基金，推荐几个基金，卖的时候能不能告诉我？在基金组合时代，解决的方法是建立一个公开的组合，便于大家去跟投，但跟投的问题在于，很多人盘中容易错过调仓，而且收到调仓指示后，还需要手动操作。

更大的问题是，来问你的人太多了，你有时候也记不清谁买了谁没买，很可能会忘记通知朋友。

基金投顾的全托式管理，就实现了自动调仓，解决了不能自动调仓的问题。我经常说，基金投顾不是一个100分的方案，但即便是60分的方案，相对于自己乱投，也是一种进步。

我将会把基金投顾拆解为几个问题，以问答方式全面介绍基金投顾。

1、基金投顾是什么？

答：基金投顾是一种投资理财的解决方案，基金投顾牌照是唯一合法的代客理财牌照，这意味着当你把钱交给基金投顾后，到你主动赎回，这期间，相关的投资由基金投顾机构全权决策。你所购买的基金投顾服务，本质上是一个由一揽子基金组成的基金组合，你是直接持有这些底层基金的，并且可以看到底层基金盈利亏损的明细（当然有的平台因为一些技术原因无法看到底层具体持仓产品）。

注意，货币基金的亏损是因为基金投顾的投顾费是通过货币基金提取，所以会产生账面的亏损。

2、基金投顾和FOF是什么区别？

答：可以参考《基金投顾是FOF的照妖镜——兼论基金投顾为什么做不起来》，是否进行资金归集，是FOF和投顾组合最本质的区别。

但除此之外，基金投顾的调仓是透明的，而FOF是季度公布，类似开盲盒；基金投顾的陪伴频次是非常高的，一般由主理人团队或者跟投代表来做陪伴，FOF和投资者的沟通则是通过每季度的季报进行。

实际上由于FOF主要是销售驱动带来的规模（主要来自银行渠道），其大部分投资者并没有意识到自己购买的产品是什么，也并不会看季报。

换句话来说，基金投顾的跟投者，大概率更加清楚自己想要的是什么，也可能比FOF的投资者更聪明、更懂投资。

但FOF也有优点，某种程度上来说，FOF的基金经理都是科班出身的专业投资者，我们往往认为FOF的基金经理更加懂投资。由于销售模式的不同，大部分FOF的规模在首发即巅峰，后面无论业绩如何，都容易越来越小；而基金投顾只要业绩和陪伴做得不错，规模可以越来越大。

3、为什么要投基金投顾？

答：省心。

选择一个业绩不算太差的基金投顾，本质上就已经超过大部分投资者了。

根据2025年7月14日盈米基金与中国基金报发布的《投顾且慢行：基金投顾投资者盈利报告与行为洞察》报告显示，接受投顾的客户在平均持有时间上高于其他客户，这反映出他们更具耐心，同时也享受到了更高的收益率。具体而言，投顾用户的平均收益率达到了13.12%，相较于该平台在管客户的12.10%和全部用户的10.69%，收益率更高。这一发现进一步印证了基金投顾在提升投资者收益方面的积极作用。

更早的数据，可以参考中欧财富在2024年年底公布的数据，投顾账户盈利数占比在近一年、近两年和近三年均高于基金单品，分别高出约27.1%、10.9%和11.2%（截至2024/10/31）。

不排除一些人选择基金投顾是为了情绪价值，但数据显示，基金投顾切实可以提高投资者的收益率。

对于大部分普通人而言，一些投资理财的基本常识固然是必须的，但我们应该投入更多的精力在生活中，去享受生活，把专业的事情交给专业的人。人类社会中，分工是一个伟大的发明，术业有专攻。

4、为什么要关注固收+基金投顾？

答：因为真实收益高，持有体验相对较好。

我们可以看下偏股混合基金的年化收益率和投资者实际收益。

随着基金波动率的上升，其平均损失收益率也相应增大。换言之，也许偏股混合基金指数年化收益率达到了10%，但由于投资者行为不可控（如追涨杀跌）等因素，导致实际年化收益率只有4%。

对比下更加极端的纯债基金，其损失率就低很多。

理论上纯债基金的损失率是最低的（货币除外），但现在较低的收益率已经无法满足投资者的需求。

对于个人投资者而言，固收+的性价比更高（长期真实年化收益率和偏股混合基金差不多，但波动更低）。

理论上，固收+可以穿越牛熊，降低择时风险。

5、为什么滚雪时代选择了中高波固收+这个策略？

答：低波固收+适合低风险偏好的人群，即刚刚从存款、活期理财转过来的投资者。过去几年低波固收+收益不错的原因是债牛之下，债券的收益率不错，这并不能持续。当下或者未来去看，低波固收+的规模增长或许会不错，但其性价比可能不如中高波固收+。

如果看中高波固收+的持有人结构，你会发现大部分都是聪明的机构资金在买，如果中高波固收+可以提供足够的风险补偿，则稍微降低一些投资体验也是值得的。

一个靠谱的固收+基金投顾组合，将会成为攒钱的好帮手。

相关阅读：【操作手册】如何找到并跟投基金投顾组合

（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。不作为投资依据。投顾机构不保证以上基金投顾组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。）

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