今儿上午的盘面，简直比游戏剧情还刺激。

大盘调整？不存在的！游戏传媒板块直接“硬刚”，主力资金狂扫超8亿，上游研发商集体嗨翻，AIGC概念股批量翻红，连冷门影视股都被游资“点火”拉升。这哪是逆势上涨？分明是“政策+技术+业绩”三重buff叠满，直接开启主升浪。

业绩炸裂：游戏行业“闷声发大财”，数据亮瞎眼

1.政策端甩出王炸：“十四五”文化数字化新政直接点名游戏，列为关键技术领域，版号审批加速，未成年人防沉迷影响边际减弱，行业监管从“紧箍咒”变“助推器”。

2.国内市场狂飙：上半年收入1472亿，用户规模冲到6.74亿历史峰值！小程序游戏杀疯了，半年收入暴增60%干到166亿，内购模式增速超80%，堪称“印钞机”！

3.出海赚翻：海外市场狂揽85.5亿美元，同比增长4.24%！三七互娱全球发行月流水破23亿，恺英网络靠复古IP手游在海外“躺赚”，吉比特《问剑长生》单季流水飙涨3.6亿，成飞生产线24小时连轴转，订单接到手软。

技术革命：AI从“工具人”变身“游戏底层逻辑”

开发成本暴降30%：AI动态叙事、智能对抗、自动化测试，直接把研发效率拉满。恺英网络用AI做复古IP，成本砍一半，流水翻三倍；

新玩法炸场：UGC（用户生成内容）平台崛起，玩家自己设计关卡、剧情，游戏生命周期从1年拉长到5年+；

电竞市场狂涨7.2%：收入冲上691亿，AI裁判、虚拟观众、全息舞台，电竞正在变成“元宇宙入口”。

分化加剧：龙头吃肉，中小公司“内卷至死”

头部厂商“降维打击”：腾讯、网易、米哈游靠精品化+全球化垄断市场，三七互娱、吉比特月流水破20亿，毛利率超60%；

中小公司“生死局”：流量成本飙升，买量成本占收入50%以上，没有AI降本、没有出海渠道，只能在红海里“肉搏”；

 影视院线“熬寒冬”：上半年票房跌9.5%，全靠《哪吒2》撑场子，冷门影视股被游资拉升？小心是“一日游”行情

散户必看：这波能追吗？

整体来看，目前游戏行业的技术红利才释放三成，下半年《黑神话》DLC、《诛仙世界》新资料片上线，海外欧美订单进入交付期，AI降本增效持续兑现。这波游戏传媒的逆袭，不是短期情绪炒作，而是行业从“流量驱动”转向“技术驱动”的必然结果。政策松绑、AI革命、出海爆发，三大逻辑硬核支撑，下半年还有重磅新品催化，大家可以关注调整后的上车机会。

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