市场回顾

7月31日消息，指数午后集体走低，三大股指均跌超1%。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4200只。截至收盘，沪指报3573.21点，跌1.18%；深成指报11009.77点，跌1.73%；创指报2328.31点，跌1.66%。盘面上，液冷服务器、智谱AI、辅助生殖板块涨幅居前，能源金属、钢铁、煤炭开采加工板块跌幅居前。

市场资讯

中共中央政治局7月30日召开会议，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。会议还指出，增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。

7月23日，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，就当前经济形势和下半年经济工作听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表的意见建议。中共中央总书记习近平主持座谈会并发表重要讲话强调，下半年，要在宏观政策上持续发力、适时加力，重点做好全方位扩大内需、坚定不移深化改革扩大开放、推动科技创新和产业创新深度融合发展、持续防范化解重点领域风险、多措并举保障改善民生等工作。

券商观点

国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘。本轮上涨背后的核心驱动是对企业ROE见底回升的乐观预期，而不仅是围绕政策主题的炒作，因此伴随盈利回升的兑现，市场将持续修复的趋势。市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。国内政策仍在延续年初时的政策思路兑现：即促进出清的同时托底需求，经济下行的风险不高，海外的关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复的驱动力。资产配置推荐同时受益于海外实物资产需求上升、国内“反内卷”政策推进的上游资源品、资本品、中间品；保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融；国内政策主线围绕“民生”，盈利能力稳定且受益于量增的红利型消费可作为银行“平替”；海外政策除制造业回流外围绕“AI产业竞争”，算力与基础设施值得关注。

$国泰国证食品饮料行业(LOF)C(OTCFUND|015040)$$国泰国证食品饮料行业(LOF)A(OTCFUND|160222)$$国泰中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|012724)$$国泰中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|012725)$$国泰聚瑞纯债债券A(OTCFUND|008206)$$国泰聚瑞纯债债券C(OTCFUND|016538)$$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$

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