回首上半年,创新药指数涨幅明显,是什么原因支撑创新药如此亮眼的表现呢?我们一起来看看。
一、政策红利密集释放,鼓励支持创新。
2024年国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》,从多个环节支持创新药产业链发展做出了重要部署,也彰显了创新药重要的发展地位。2025年政府工作报告进一步提出建立商业健康保险创新药目录,支持创新药发展。2025年6月30日,国家医保局联合国家卫生健康委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》,提出5方面16条具体举措,进一步推动创新药的高质量发展。
二、中国生物医药创新能力持续上升,对外授权大爆发。
根据医药魔方,中国的创新药研发数量高速增长,尤其是2019年以后,年新增数量已经超越美国。按首次进入临床的创新药进行统计,截至2024年底,中国企业研发的原创新药数量累计达到3575个,已经超越美国,位居世界第一。
这两年随着我国创新药技术和研发能力的突飞猛进,全球制药巨头对我们的创新药研发成果认可度不断提升,中国药企迎来了对外授权交易高峰,根据医药魔方的数据显示,从2017至2024年中国医药交易情况看,跨境license in交易热度明显下降,占比由2017年61%减少至2024年的不到10%,相反license out占比屡创新高,2024年跨境license out占药企交易比例超过60%,这也加速了创新药兑现的速度,2024年上半年中国要求对外授权金额已经达到608亿美元,几乎是2023年的两倍。
三、估值低,性价比高。
疫情后医疗板块PE回落,加上“集采”和“反腐”政策的打击,估值修复空间很大。
在目前市场行业反内卷、估值修复和科技成长进攻等多旋律的牛市演绎中,创新药可谓攻守兼备的独特优势,下半年任然值得关注,大家可以考虑逢低布局。
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