今天市场整体表现不太好，通信设备指数逆势上涨，已经连续多日反攻。在当前市场环境下，通信设备指数还能投资吗？我们从以下几个角度来看看。

从最新资金与价格信号来看：

资金层面，7月30日Wind数据显示，通信设备指数近5日主力整体净流入超100亿，7月29日单日流入63.61亿元，整体呈现“短空长多”的脉冲式流入特征。整体来看，主力资金对通信设备板块还是比较青睐的。

从价格层面来看：

中证全指通信设备指数（H30135）7月累计回调6.8%，但年初至今仍上涨14.3%，跑输同期半导体（+28%）与消费电子（+22%）。估值上，指数PE-TTM 25.4倍，处于近三年18%分位，低于五年中枢28倍，具备安全边际。

从行业景气度跟踪来看：

政策端，工信部6月启动“万站万兆”5G-A试点，年内新建基站目标由60万站上调至80万站；运营商CAPEX有望在2025-2026年迎来第二轮扩张。

需求端，AI大模型带来800G/1.6T光模块爆发，LightCounting预计2025年全球需求同比增120%；低空经济、车联网等应用打开新增频谱与专网需求，预计2025年行业整体收入增速将回升至12%-15%。

供给端，主设备商库存已降至2021年以来低位，价格战趋缓；上游光芯片国产化率突破30%，成本曲线继续下移。

大家如果想投资这个板块，可以关注下面几个方面的机会：

估值修复：板块盈利增速预期20%+，PEG<1；

事件催化：三大运营商8月集采开标、9月华为全联接大会、10月ITU-R 6G白皮书；

资金再平衡：若美联储9月降息，外资可能会回流高弹性科技赛道。

综合来看，通信设备板块正处于“政策顺风、需求回暖、估值低位”的三重共振期，短期资金波动不改中期向上趋势。对于愿意承受高波动的投资者，板块基金已具备“赔率+胜率”兼顾的配置价值；稳健型投资者可采用小额定投或组合搭配方式逐步介入。

$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$ $国泰中证全指通信设备ETF联接A(OTCFUND|007817)$

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