一、这是一只什么样的基金？

国泰君安稳债增利是一只二级债基。它以固定收益类资产打基础，再通过量化策略增强收益。权益类资产的仓位会围绕10%做低频调整。这种设计让它在不同的市场环境下，既能防守，也有进攻的能力。

业绩比较基准：中债综合全价指数占88%，加上中证500和中证1000指数各占6%。这样的设计让整体组合强调债券和权益类资产的协同，综合考虑股票和债券策略的适应性。

二、股债是怎么配置的？为什么这样设计？

这只基金的债券投资占大头，权益类资产仓位围绕10%调整。

 股票部分采用量化选股策略，通过不断挖掘超额收益（Alpha）来抵御市场下跌风险；

 债券部分主要投资中高信用等级债券和利率债，通过量化分析精选债券、优化利率债策略来增加收益。

从历史数据来看，10%权益仓位的“二级债基”近十年持续实现正收益。

数据来源：wind；10%*Wind全A指数+90%中债信用债总财富指数，国泰君安资管整理

这样的配置，市场上涨时用灵活的权益资产仓位争取更多收益；市场下跌时控制风险，同时债券部分往往表现较好，再加上股票部分的Alpha收益，整体波动较小。

三、这只基金有哪些特色？

首先，它强调“量化强债”，通过多元量化策略追求绝对收益。量化理念贯穿资产配置、债券策略和股票选择，灵活调整策略比例，争取收益最大化，同时控制风险。

其次，这只基金采用一体化管理模式，由主基金经理统筹资产配置和风险控制，债券和权益两大团队强强联合，发挥各自优势，共同管理产品。

四、固收和权益投资分别有哪些优势？

在固收方面，国泰君安资管的固收团队成立于2005年，是国内券商资管中较早成立的团队之一，拥有近60人，平均从业时间超过10年。团队通过主观与量化结合的方式，分析经济、金融、流动性等多个维度，决定债券的久期、杠杆等关键指标，追求稳健收益。

在权益投资方面，国泰君安资管AI深度融合的精细化量化投资，采用基本面+实时量价模型，11年间进行9次升级，目前已有1800个因子，自研的交易系统支持毫秒级别交易，力争持股收益和交易收益齐头并进。

五、风险控制与回撤管理是怎么做的？

产品的固收部分，尤其在运作初期，会注重积累安全垫，先追求平稳开局，为后续承担更多风险留出空间，避免初期波动导致亏损；

权益仓位会保持均衡，主要通过量化选股的超额收益平滑波动。股票策略本身也有多层次的风控体系，比如通过多模型组合降低单一模型的风险，持续跟踪市场变化，并不断优化模型和策略库，以应对不同市场环境，减少回撤影响。

同时，基金设定了明确的风险预算和止损机制，严格控制最大回撤。

六、基金经理是谁？资历如何？

这只基金有两位基金经理：

一位是胡崇海，拥有13年证券投研经验，其中8年投资经验，是国内最早一批将机器学习技术应用到投资实战的基金经理之一，擅长机器学习与量化实战，管理过多只量化基金；

另一位是朱莹，有5年证券从业经验，其中2年投资经验，擅长利率债和中高等级信用债投资，具备主观与量化结合的投资框架，管理过多种固定收益类产品。

#大牛市真的要来了吗？#

 $国泰君安稳债增利债券发起A(OTCFUND|020175)$

$国泰君安稳债增利债券发起C(OTCFUND|020176)$

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