大家好，我是易方达基金经理成曦。

近期在人工智能板块，不管是技术进展还是产业落地都较为突出，海内外人工智能相关标的价格已有所体现，而Grok4模型的发布则是这其中的重要催化。

7月初，马斯克旗下人工智能模型公司xAI正式发布了大模型Grok4，在多个学科上的表现超过了人类的博士水平。而比性能更加重要的是，Grok4的诞生需要大量的AI芯片作为硬件基础，这对此前遭受怀疑的“Scaling Law”算力需求逻辑来说是久旱甘霖，同时其带来的推理需求亦促使市场对AI远期需求预期再度提升。

产品上看，Grok4系列模型涵盖Grok4与Grok4 Heavy两款模型产品，主要区别在于Grok4采用单智能体架构设计，而Grok4 Heavy则为多智能体版本，能够实现多智能体协同推理，有效调用大规模算力集群，从而胜任复杂系统分析、高维数据建模等精密任务场景。

ARC-AGI-2是一项旨在评估AI系统在复杂推理、知识整合与通用智能水平的权威测评体系，Grok4以15.9%的得分率突破行业预期，远高于第二名Claude Opus4。而在被誉为“人类最终考试”的综合测评体系中，Grok4系列亦展现出卓越的知识理解与问题解决能力，当启用推理工具调用功能后，Grok4 Heavy的表现几乎是Gemini 2.5 Pro的2倍得分，再度向世界证明了算力对性能的重要性。

图：Grok4与竞争对手的性能对比

数据来源：xAI公司官网

整体而言，Grok4的诞生对AI产业产生了显著的需求拉动，在训练层面再次证明了算力的重要性（Grok4计算资源投入为Grok2的100倍、Grok-3的10倍），减缓了市场对“Scaling Law”的疑虑。xAI为Grok4建设了有10万块H100的世界级超算Colossus超算,随着更多类似的高性能模型竞赛展开，全球对AI芯片的性能和数量需求有望持续攀升。

最后我想说的是，虽然Grok4是海外模型，但这再次证明了人工智能是当前科技发展的重要方向，中国AI模型未来仍有较大发展空间。一方面，中国 AI 模型在全球已经有了一定影响力，而另一方面在AI硬件建设上，国产算力产业链“技术-需求-业绩”逻辑链条正在逐步验证，让我们一起持续追踪产业进展，积极参与到AI的产业趋势当中。

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