大家好，今天继续简单的复盘。昨天市场走了一个冲高回落，上证指数一度突破了3600点，但是后面又回调了回来，量能还是维持在1.9万亿左右，所以问题不大。指数这种走法其实也不是第一次见了，就是我们发现最近指数在冲击这个整数关口或者重要点位的时候，如果因为市场热度过高，涨速太快，这种时候往往会出现无形的手来适当做一些降温。但是冲高回落以后，也不会让指数跌得很惨，基本上还是维持在了平盘，所以也不让市场丢失信心。
其实7月4号和7月11号我们见过两次了，就是两根比较长的上影线，最后都反包了，所以我觉得现在市场也越来越理解主力资金的用意了，就是不太想看到一个单日的大阳线，然后急涨快牛，所以应该也会继续蓄势，回到用这种小阳线的方式慢慢地往上进攻。
市场连续上涨以后，短期其实还是面临一定的调整压力的，所以我觉得这两天市场有一些调整可能也是正常的，但是调整的幅度依然不会太深，我觉得可能就是回踩到这一轮趋势上涨的五日线或者十日线可能也就差不多了。
然后考虑到下周可能要开始中美下一轮贸易的会谈，现在整体中美的氛围其实还是比较友好的。再加上后面还有政治局会议，政治局会议大家还是有一定的预期的，所以整个外部的环境、内部的局面我觉得还是偏积极的。所以判断还是调整不会太深，现在是一个蓄势，然后准备下一波进攻的状态。
其实我们从昨天港股的表现也能看到，港股昨天表现很强，资金对里面的那些核心资产的配置需求很旺盛，所以我觉得总体局面没有太大的变化，还是一个偏积极和偏乐观的状态，只是内生的节奏需要有一定的修整。
板块观点
昨天的盘面结构其实比较一般，大家也可以看到整个市场全天上涨的家数不多，下跌的家数相对更多一些，所以盘面反映出来的情绪是进攻性并不是很强。板块方面表现最好的是非银，非银跟指数冲击整数关口有一定的关系，就是希望让非银来做一个带动。也有一些偏踏空的资金，在这个时候为了跟上指数，会去选择配置非银。
然后其他方向就是一些之前偏低位的或者调整时间比较长的方向，比如说美容护理，就是前一波新消费大涨以后，其实它有一定的回调。家用电器确实今年以来位置相对会比较低一些，所以整个板块结构就是进攻性并不是特别强。那用非银来带一下指数冲关，我觉得在这个位置是一个比较合理的逻辑。
水电站概念观点
但是整个市场前两天巨量的资金大比例的集中到了偏水电站和反内卷的概念当中，然后水电站概念昨天应该说是进入第一次的分歧阶段，是有一些退潮的，所以整个市场赚钱效应昨天肯定是偏弱的。今天我觉得就比较重要了，就是观察水电站今天到底是怎么走法？是出现一次分歧转一致，然后出现批量的反包，还是说今天继续分歧加大？如果是分歧加大的话，那可能这一波水电站带动的行情可能就会暂时告一个段落了。
所以昨天表现比较弱的方向就是建材、机械设备，这些其实都是跟着水电站有一些调整的。然后军工可能是有一些自身的原因，但是我们觉得军工的调整其实在这个位置更多的是一个加仓机会。
然后题材方面就刚刚说的水电站这一块，其实是第一次出现分歧，我们看到两个大的基建的龙头，其中有一家尾盘的时候已经封不住了，就是已经打开涨停板了，然后另外一家我觉得今天可能也比较危险，所以这个板块要参与，其实难度还是比较高的，就是大家看到三板的那些票，基本上都是一字板，就是之前周一的时候，如果你没有通道的优势，提前进去其实你是无法参与的，然后什么时候结束其实也很难预判。如果里面有量化资金的话，它是随时有可能把筹码倒给你，然后你可能接住就是亏钱。
总体看，这个板块现阶段还是比较难参与的，所以一方面我们要观察一下今天这个板块到底是一个什么样的走法，比较难预判，但是对整个市场后面的走向还是比较重要的。如果说今天有一个分歧转一致，可能有个别的票能继续走下去，但是可能也就走一个小的情绪周期，而不是一个能持续时间特别长的题材；如果说今天走的是更弱，那可能这个题材就是短期偏兑现了。
但是我们要考虑一个问题，就是如果这个题材短期兑现，因为毕竟周一开始冲进去了非常大体量的资金，甚至有一些场外的增量资金可能也在往里冲，所以整个市场量能现在还是维持在1.9万亿左右。那这部分资金如果从这个大主题出来以后会往哪些方向去？这个就比较关键了。如果这些资金还是留在场内的话，那其实这个题材结束意味着别的题材可能就会迎来机会了。
所以昨天我们也看到有一些题材在动了，虽然没有哪一条线走得特别的强，但是确实有一些异动了，比如AI这边，就是资金出来以后一部分回流科技，我觉得是有可能的。昨天港股 AI应用这边其实已经涨得比较明显了，但是A股这边相对来说AI应用这块走得还没有那么强。
半导体观点
另外就是半导体，其实我们之前提了很长时间的半导体，位置偏低、拥挤度也是最近一年极低的状态，就基本上已经没有什么筹码在里面了。所以我觉得半导体虽然前面一段时间持有体验确实不好，但是在这个位置的性价比是越来越高的。那昨天有一个异动，其实也是有一个报道，就是国内那一家存储的大厂在推动全国产化的产线，在全国产化的设备方面取得了比较大的突破。
就是首条全国国产化的产线已经要在下半年导入试产，所以这对半导体设备、半导体自主可控板块其实是有一个比较明显的提振的，这个板块其实也已经反复提了挺多遍了，半导体设备其实它的国产化还是在不断地推进的，只是大家在这块预期不太稳定，但我觉得后面这个板块如果有反弹的话，其反弹力度可能是会比较强的。
这个方向其实在我们的非凡新质驱动组合里面也有配置，半导体是作为组合当中一个偏低位的板块去配置的。那前期表现相对比较弱一点，但我觉得后期的收益空间相对来说还是比较可观的。
配置建议
如果这两天调整的话，建议大家可以一方面考虑去布局这些未来有可能跟指数共振的方向，比如非银，我觉得还是值得配一些的。然后就是偏低位的成长方向，比如说半导体、AI里面的国产算力和AI应用，我觉得这个时点去做一些布局，其实应该都不太会吃亏的。
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