一天之间时局反转，特朗普团队上诉之后关税政策继续不变。今天股债形势也随之翻转，整体股跌债涨。但股市低开探底后回升，债市高开冲高后回落。

今天央妈净回笼资金，但资金面仍偏松。存单收益率转为下行，利率债收益率整体下行，其中收益资金宽松的中短端利率债表现更好，基本修复昨日跌幅。信用债收益率虽也跟随下行，但部分期限品种上交易存在分歧。

组合跟踪：

昨日纯债部分小幅回撤，混债部分微涨，整体较稳健。今日纯债上涨，股市回调，可转债上涨，预计组合有望整体小涨。

操作策略：今天局势逆转后，市场也进行了反转交易，但为了关税战仍存在较多变数，可能不断有波折出现，整体控制仓位，逢调整机会把握凸点机会仍是稳妥策略。

今天债市方面基本修复昨日跌幅，特别中短端利率债表现偏强，市场对央妈下场买债预期较强。中短端利率债可适当看高一线，我们昨天也保持利率债持仓不变。一旦形势走到利率债偏强，可能信用债利差压缩到极致后，资金也会转向。所以昨天坚持信用债，保持利率债操作基本正确。

可转债既有债性又有股性，今日探底回升表现偏强，昨日的加仓也符合趋势。

节前最后一天不做更多操作，后市且待节后分晓。提前预祝大家端午安康！