1、军工板块基金受国际局势影响大，最近印巴冲突虽停火，但军工行情还能持续吗？

此次印巴冲突对军工板块的影响并非单纯事件或情绪催化。中国武器装备在冲突中的深度参与，客观上形成了一次实战性能展示，显著提升国际市场对国产装备的认可度，进而强化了军贸放量预期。这种逻辑包含基本面支撑，也推动板块估值中枢上移。但需明确的是，军贸属于长期逻辑，当前市场仍处于第一轮“从0到1”的预期兑现阶段，期间股价波动剧烈属正常现象，近期调整可视为情绪回归的必经过程。

后续行情将更多回归内需驱动逻辑：一是三季度中报业绩有望验证行业景气度改善趋势，利润率或迎来拐点；二是“十五五”规划临近，政策催化窗口期对板块估值提振的历史规律依然有效。短期调整或为投资者提供了布局中期逻辑的窗口，建议关注行业需求修复与军贸增量共振带来的结构性机会。

2、印巴冲突带火中国军工装备，近日相传又签订出口大单，哪些细分行业会积极受益？

此次事件中，军贸相关细分领域受益较为明确：

1. 先进战斗机产业链：具备出口优势的机型如成飞歼-10C、沈飞歼-16、洪都教练机等，其研发、总装及核心零部件环节将直接受益于订单放量；

2. 无人机系统：中国无人机在国际军贸市场已形成差异化竞争力，具备高性价比及实战验证优势，相关整机及配套供应链弹性显著；

3. 数据链与电子对抗系统：包括雷达、通信模块等信息化装备，作为现代战争体系化作战的核心节点，其出口需求将随主战装备配套提升；

4. 导弹及远程火箭炮：霹雳-15空空导弹、远火系统等精确打击武器在冲突中验证效能，相关总装及制导部件企业有望持续获得增量订单。

核心逻辑在于，实战表现强化了国产装备的出口竞争力，具备技术优势、成本可控且已有军贸基础的领域将率先兑现业绩。

3、二季度军工板块有哪些值得期待的亮点？

二季度虽已过大半，但后续需结合6月及三季度整体趋势进行判断。我们认为三季度行情更值得关注，核心驱动力来自三方面：  

首先，中报业绩有望迎来明显改善。一季度电子元件领域已落地大额订单，尽管二季度订单量环比有所回落，但仍维持较高水平，预计中报将验证行业收入规模与盈利能力的修复趋势。  

其次，政策层面存在确定性催化。“十四五”规划推进节奏明确，参考历史经验，7-8月或将发布规划初步框架，9月前后形成最终定稿，政策窗口期对板块估值提振作用显著。  

最后，今年适逢重大历史节点，三季度或将举行高规格军演活动。新装备型号的亮相预期较强，尤其是具备技术突破或实战验证的重磅型号，有望成为板块情绪升温的催化剂。

综合来看，三季度军工板块或呈现业绩修复、政策催化与事件驱动共振的格局，建议提前关注相关结构性机会。

4、第55届巴黎航展即将举办，对于军工行业有哪些利好？

第55届巴黎航展将于6月中下旬举办，该航展是国际军品贸易与装备技术交流的重要平台。中国此次参展将派出歼-10C等主力机型，向国际市场集中展示国产装备的技术实力和实战性能，进一步强化军贸出口的潜在空间。

从市场预期看，航展期间不排除出现意向订单或合作意向落地，此类事件对军贸逻辑形成阶段性催化。考虑到此前军贸板块已经历情绪回调，市场预期相对充分，航展带来的主题性驱动或为板块提供短期弹性。总体而言，国际性航展既是技术展示窗口，也是订单预期发酵的契机，有助于维持市场对军工行业增量逻辑的关注度。

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