今日港药逆市高开，国证港股通创新药指数盘中一度涨超2%，后续涨幅有所回落。（数据来源：choice）

消息面上，5月30日-6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将在美国芝加哥正式召开。5月22日，ASCO年会摘要全文公布，其中多家创新药企展示了优异的临床数据。据统计，此次ASCO大会中国创新再创新高，中国药企共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，其中11项研究将以重磅研究（Late Breaking Abstract, LBA）形式公布。

交银国际认为，受ASCO大会和LBA重磅数据催化，创新药板块有望迎来关注热潮，并有望在未来推动更多出海交易达成，市场情绪与板块估值将进入正向修复通道。当前，创新药板块投资性价比显著（估值仍显著低于历史平均值），机构持仓处于低位，且受全链条支持创新药相关政策落地持续利好。

（来源：交银国际20250529《ASCO大会多项国产创新药重磅数据公布，关注创新+业绩共振机会》）

公司新闻方面，某医药龙头表示三项潜在BD交易即将完成，涉及总额约150亿美元。5月30日，该药企公告称正就三项潜在交易进行磋商，涉及表皮生长因子受主抗体药物偶联物（EGFR-ADC）等。每项潜在交易项下，潜在首付款、开发里程碑付款及商业化里程碑付款合计可达约50亿美元。三项潜在交易中的一项已处于后期阶段，预计将于今年6月完成。

【详解三生制药60.5亿美元大单，II期临床数据优异！800亿美元大赛道！】

近期创新药出海BD大热，历史性大单催化板块！中邮证券表示，某创新药龙头创出海交易新纪录，中国创新药企或迎Lisence out密集收获期。

5月20日，某创新药龙头公告向辉瑞独家授予由其研发的PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（除中国大陆以外）的开发、生产、商业化权利。辉瑞将支付12.5亿美元（人民币约90亿元）的首付款、最高可达48亿美元（人民币约345亿元）的开发、监管批准和销售里程碑付款，以及梯度销售分成，总额或高达60.5亿美元。

该公司的PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球同类产品中临床进展位于前列，启动获CDE批准的用于一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性非小细胞肺癌的III期临床研究，并已获得中国突破性疗法认定资格。其II期临床数据表现优异，具备显著的抗肿瘤活性和良好的安全性。

PD-(L)1/VEGF双抗因“免疫+抗血管”协同机制，被视为颠覆PD-1单抗市场的潜力赛道。根据市场机构数据，全球双抗药物市场预计2030年将突破800亿美元，PD-1/VEGF双抗因其协同机制成为跨国药企竞逐焦点。目前全球仅有某药企的依沃西单抗上市。

创新药出海方面，2024年中国创新药Lisence out授权总金额突破500亿美元，达519亿美元，同比增长27.4%，占全球同类交易总额的30%。中邮证券认为，SSGJ-707授权金额创纪录有望加速中国药企出海热潮，近年国内药企Lisence out数量和金额呈加速趋势，未来数年或迎密集收获期。

来源：中邮证券20250526《三生制药创出海交易新纪录，中国创新药企或迎Lisence out密集收获期》

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数据来源：choice，仅为指数成份股列示，不代表任何投资建议

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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