这两天A股市场的大热话题之一，就是首批新型浮动费率基金和大家见面了。对于这类新基金，不少朋友都满肚子的问题，下面，咱们就从大家最关心的5个要点出发，聊聊它们的特别之处。
问题 1：本次新模式浮动费率基金都是什么类型？
近期市场上出现的这批浮动费率基金，是首批上报的分档计提管理费基金产品，绝大部分是混合型基金，有少量的股票型基金，主要投资于权益市场。
问题 2：既然是浮动费率，那费率具体怎么“浮”？
本次这批浮动费率基金，指的是“基金管理费”这一部分浮动，有1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）这3种情形，其他的像认/申购费、赎回费、托管费和销售服务费等费用，和一般的普通基金是一样的。
而管理费落在3档中的哪一档，则由“基金的持有时间”和“持有期内投资者获得的回报”两个因素共同决定。
（1）持有时间＜1年（即365天，下同），管理费率按1.2%/年计算。
（2）持有时间≥1年，根据持有时间基金的年化收益率与业绩比较基准同期年化收益率之差（即“年化超额收益率”），进一步分为3种情形。
降档情形：基金表现不佳，年化超额收益率≤-3%，那无论基金最后收益是正还是负，管理费均按0.6%/年来计算。
升档情形：基金表现优异，年化超额收益率＞6%，且持有时间内基金取得正收益，同时收取超额管理费率不会导致年化超额收益率≤6%或年化收益率≤0%，管理费按1.5%/年来计算。
其他情形：基金表现不属于以上两种情况，管理费按1.2%/年来计算。
图1：浮动管理费分档示意图
注：R为该笔基金份额的年化收益率，Rb为该基金业绩比较基准同期年化收益率。在持有期限达一年及以上，R＞Rb+6%且R＞0的情形下，若拟扣除超额管理费（0.3%）后的年化收益率≤Rb+6%，或≤0时，仍按1.2%/年费率收取该笔基金份额的管理费，详情请查阅基金招募说明书、基金合同等法律文件
管理费率收取规则因产品而异，大家可以去看基金的合同、招募说明书等法律文件，并以各基金的规定为准。
问题 3：多收 / 少收的管理费，如何返还 / 扣除给投资者？
这批新模式浮动费率基金的管理费，可以拆成3个部分，各自有不同的收取规则。
图2：浮动管理费的3个组成部分
这些管理费具体要收取多少，要看我们赎回或者转出时，基金的持有时间和当时业绩表现的情况（参照“问题2”）。
根据实际要收取的管理费，赎回金额会“多退少补”，即之前多计提的管理费，会随着赎回款返还，而之前没收的超额管理费，则会从赎回款中扣除。
所以，浮动费率基金的赎回款计算规则也会分不同情况。
图3：浮动费率基金赎回款计算规则
问题 4：我适合投资这次的浮动费率基金吗？
如果大家属于以下类型的投资者，可以关注本次的浮动费率基金。
1. 长期投资且有一定的风险承受能力
近期这批浮动费率基金均为权益类基金，适合有一定风险承受能力的投资者。另外，与持有时间相关的费率设计也鼓励大家中长期投资，适合长期配置型的朋友。
2. 对费率收取较为敏感
相比于固定管理费的基金，浮动费率基金在业绩达标时管理费可能更高，业绩不佳时费率更低，适合对费用敏感、认可“按业绩付费”逻辑的朋友。
问题 5：如果想买这类基金，还有什么要注意的地方？
首先，本次的浮动费率基金，本质仍然是权益类基金，浮动费率的设置有利于实现基金公司与投资者利益共享、风险共担，但不会改变基金本身的风险收益特征。所以，我们仍然要结合个人的风险承受能力，决定是否要配置相关产品。$广发价值稳进混合A(OTCFUND|024448)$$广发价值稳进混合C(OTCFUND|024449)$
其次，收费模式不是基金投资收益的决定性因素，一只基金在未来能否取得较好的业绩，和市场环境、基金经理的水平与风格等因素息息相关。除了费率之外，我们还要综合评估管理人历史业绩、投资策略、偏好投向等各方面因素，普通基金的选基方法仍然适用于浮动费率基金。
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投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
