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今日全市场高开低走，大A三大指数最终以小幅下跌收盘，尤其是创业板已经连续五天收阴，但是大盘上新消费板块确再度逆袭走强。话说到这儿，那么就不得不说说他的典型代表泡泡玛特这只今年的妖孽，它一直在潮玩市场占据老大的地位，今年表现异常亮眼，那么它的发展主要是得益于业绩增长、IP 运营成功等，接下来咱们就细细说一下：
股价表现：泡泡玛特（09992.HK）股价从 2024 年初低点 16 港元飙升至 2025 年 5 月的 200 港元以上，涨幅超 10 倍。截至 2025 年 5 月 28 日，股价为 216.6 港元，总市值达 2908.94 亿港元。
上涨驱动因素：
业绩爆发式增长：2024 年全年营收达 130.4 亿元，同比增长 106.9%，净利润 34.0 亿元，同比增长 185.9%，毛利率提升至 66.8%。2025 年一季度延续高增长，收入同比增 165% - 170%，海外收入增速更达 475% - 480%。
IP 运营成功：四大 IP（THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY）收入均破 10 亿元，其中 LABUBU 成全球现象级爆款，2024 年收入 30.4 亿元，同比增长 726.6%。新 IP 孵化成功率提升，13 个 IP 年收入破亿。明星效应和社交媒体传播也助力 IP 破圈，如韩国女团成员 Lisa 晒 LABUBU，球星贝克汉姆挂 LABUBU 玩偶等。
全球化布局加速：海外市场成为第二增长曲线，2025 年一季度欧美市场增速领跑（北美 + 895%、欧洲 + 600%）。通过本土化 IP 和 “地缘套利” 策略快速渗透海外市场，如泰国 CRYBABY，APP 登顶美国购物榜等。
供应链与渠道优势：越南工厂降低生产成本，新品开发周期缩短至 4 - 6 个月，存货周转天数从 133 天降至 102 天。国内线上渠道增长 76.9%（抖音 + 112.2%），海外 TikTok 销售额从 445.5 万元激增至 2.62 亿元，线下大店策略增强体验感。
机构看好：摩根士丹利、美银证券等多家机构给予乐观预期，摩根士丹利将其 2025 至 2027 年的销售额和净利润预期上调 5% 至 9%，并将目标价由 204 港元提升至 224 港元，众多机构的看好吸引了资金流入。
说实话泡泡玛特之所以能成为妖孽最大的因素还是逆袭了大环境而成风破浪，当前市场给了极高的估值，但是有句话说得好成也市场败也市场，对于目前的高估值泡沫，它当前 PE（TTM）达 86.98 倍，显著高于同业，这个是需要业绩持续超预期才能消化的，否则它随时面临极大回调压力（甚至腰斩）。就拿目前大消费的各种基金来说，大家可以去看看没有哪家前十大持仓股少了它的，市场热度太大了，一旦预期未达到就真的是跌入深渊
$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(OTCFUND|013128)$$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$$财通资管先进制造混合发起式C(OTCFUND|021986)$$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$$富国全球消费精选混合(QDII)人民币C(OTCFUND|012062)$$国联沪港深大消费主题C(OTCFUND|005143)$
