昨天5.27日A股延续震荡下行，隔夜美股道指涨1.78%，纳指涨2.47%，标普500指数涨2.05%。纳斯达克中国金龙指数跌0.28%。富时A50期指涨0.12%。

昨天市场虽然再次下跌，但对多方有利的两个因素有所体现：一是三大指数5月7日的缺口具备一定支撑；二是市场情绪仍然不错，中小盘股依然活跃。所以我们认为这个调整周期虽然可能还没有结束，但昨天下午的反弹短期内有望延续或者转入震荡，市场在端午节前可能迎来一段平稳的行情。

消息面上，据财联社，工信部等三部门27日印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》。方案提出，加强新型信息基础设施建设，加快先进计算、5G-A、人工智能在电子信息制造业中的规模化应用。国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组近日召开会议，会议强调，紧扣加快构建全国统一大市场，综合整治“内卷式”竞争。上海印发《上海市加快推进康复辅助器具产业发展三年行动方案（2025—2027年）》。其中提出，支持人工智能、智能传感、信息通信、脑机接口等技术在康复辅助器具领域集成应用研究。中国算力平台（山东）正式上线，整合全省150个算力中心、30万标准机架、20 EFLOPS算力资源。天问二号计划5月29日实施发射。

今天的消息面依然比较碎片化，估计仍不会催化出明显主线。不过内容稍有些偏向科技，加之昨晚美股科技股大涨，今天A股的科技方向，如人工智能、脑机接口、算力等可能也会有局部活跃。此外，新消费、创新药、化工、可控核聚变这四个近期较为活跃的方向再加上昨天下午起势的农业可能会继续分化轮动，题材虽然热闹，但把握难度不小，仍宜谨慎追高，而注重观察相对低位或者回调后的板块。

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徐乐颖 S0570623020001  2025.5.28

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