新模式下的浮动管理费率基金近日已经正式获批了，但是对于投资者而言，看着浮动费率表可能还是有些懵：

“浮动管理费率到底怎么算的啊？”

“究竟哪些情况我要多给管理费，哪些情况我要少给管理费？”

别着急，今天基长就带大家用4种情形+6个例子，带你一文看懂新模式的浮动管理费究竟怎么收！

浮动管理费率基金都包含哪些费用？

浮动管理费率基金，浮动费率仅针对管理费部分，基金产品的其他费用，与申/认购费、赎回费、托管费、销售服务费等，与一般基金一样。

相比一般的基金只有一个管理费，新模式浮动费率产品把管理费拆成了三部分：

投资者的实际年化管理费率=固定管理费率+或有管理费率+超额管理费率

其中固定管理费率=0.6%/年（每日计提，反映在净值中）

或有管理费率=0.6%/年（每日计提，反映在净值中，如业绩不佳则在赎回时全额返还）

超额管理费率=0.3%/年（只预估，不计提，投资者赎回时才进行一次性计算提取）

看到这里，可能有小伙伴表示太复杂、看不懂了。

别急，基长在这里给大家用4种情形、6个例子来举例说明，希望能够帮每个投资者都了解清楚浮动管理费率基金！

浮动管理费究竟怎么收？

这次的26只新模式浮动管理费率基金均采用一样的浮动管理费率制度，具体如下：

注：R为该笔基金份额的年化收益率，Rb为本基金业绩比较基准同期年化收益率

情形1：持有期限不足一年，无论业绩好坏均收取管理费1.2%/年

新模式下的浮动管理费率，主要是针对持有【1年以上】的投资者，才能享受浮动费率制度。

如果我们的持有时间不满1年，那无论产品的业绩表现如何，我们都没办法享受浮动管理费制度，这也一定程度上鼓励了投资者长期持有，降低不理性的投资决策。

例1

小广在2025年6月1日买入A基金，2025年12月31日赎回，因为持有的时间没有满1年，因此不管A基金这段时间有没有跑赢业绩比较基准、跑赢或者跑输了多少，都按照1.20%/年收取管理费，并且是每日计提管理费。

情形2：持有1年及以上，持有期年化收益跑输基准3%及以上，管理费0.6%/年

当我们的持有时间满1年及以上时，这个时候我们产品的管理费率就可以根据产品业绩的实际表现情况来浮动了。

对于产品表现不及预期的产品，则适用的就是低档的管理费率。

例2

小广在2025年12月31日买入A基金，2026年12月31日赎回，持有期间的年化收益率为6%。

如果同期业绩比较基准的年化收益率为9%，那么A产品在持有期间，就跑输了基准9%-6%=3.0%，这种情况下只会收取0.6%/年的管理费率。

具体怎么收取呢？

在小广持有A基金期间，基金产品会按照1.2%/年按日计提反映在净值中；小广赎回的时候，由于根据业绩表现只需要交0.60%的年管理费率就行，相当于之前小广多交了，那么多交的这部分管理费会全额返还给小广。

情形3：持有1年及以上，拟扣除超额管理费的年化收益为正，且跑赢基准6%以上，管理费1.50%/年

很多投资者看到表格上写“R＞Rb+6%，R＞0：1.50%/年”，会直接以为只需要满足两个条件就可以1.50%/年的管理费：

条件1：投资者持有期间的年化收益必须为正。

相当于投资者自己本身得赚了钱，才需要多交管理费，只是大幅跑赢业绩基准是不够的。

条件2：持有年化收益率跑赢基准6%以上。

注意，是跑赢6%以上，假如刚好跑赢6%，那也是不行。

如果大家细心留意的话，会发现基金合同里针对管理费率介绍还有一个补充说明“特别的，当持有期限达到一年及以上，R＞Rb+6%且R＞0的情形下，若拟扣除超额管理费后的年化收益率小于等于Rb+6%，或小于等于0时，仍按1.20%年费率收取该笔基金份额的管理费。”

也就是说，实际上是需要扣除了超额管理费（0.3%/年）的年化收益率为正，并且跑赢基准6%以上才行。

例3

小广2025年12月31日买入A基金，2026年12月31日赎回，持有期年化回报为9.1%，而同期的业绩比较基准年化为3%，此时A基金跑赢基准6.1%，达到收取超额管理费的条件——持有年化为正且跑赢基准6%以上。

但如果此时小广赎回，则会被收取0.3%/年的超额管理费，那小广的实际持有期年化回报就变成了9.1%-0.3%=8.8%，这时候小广的实际回报仅跑赢基准5.8%，并没有达到跑赢基准+6%的水平。

这种情况下还是只收取1.2%/年的常规管理费率，以保障持有人的利益。

例4

小广2025年12月31日买入A基金，2026年12月31日赎回，持有期年化回报为0.1%，而同期的业绩比较基准年化为-7%，此时A基金跑赢基准7.1%。

在这种情况下，我们可以按照1.5%/年收取高档管理费吗？

答案是不行。

因为如果投资者此时赎回，扣除0.3%/年的超额管理费后，持有期实际年化回报变成了负数（0.1%-0.3%=-0.2%）！

在这种情况下，也是按照1.2%/年来收取常规管理费。也就是说，超额管理费的收取，一定要满足投资者的净持有期年化回报【跑赢基准6%】且【为正】，如果投资者在扣除超额管理费后，前面的两个条件变得不满足了，那就无法再收取高档管理费率了，还是按照常规管理费来进行收取。

这样的条款，一定程度上也保障了投资者的利益，避免了盈利体验不好仍需要收取高档管理费率的特殊情况。

例5

小广2025年12月31日买入A基金，2026年12月31日赎回，持有期年化回报为10%，而同期的业绩比较基准年化为3%，此时A基金跑赢基准7%。

即使小广现在赎回，扣除了0.3%/年的超额管理费，持有期年化仍跑赢基准6%以上，这种情况下，就可以适用1.5%/年的高档管理费率了！

情形4：持有1年及以上，跑输基准3%<持有期年化回报≤跑赢基准6%，管理费1.2%/年

如果我们的持有时长已经满1年了，但既不属于【跑输基准3%及以上】的低档管理费率的情形2，也不属于【持有期年化收益为正，且跑赢基准6%】的高档管理费率的情形3，而是收益落在这个区间之内，那么就还是收取1.2%/年的常规管理费率。

例6

小广2025年12月31日买入A基金，2026年12月31日赎回，持有期年化收益率为10%，而同期业绩比较基准年化收益率为5%，跑赢业绩比较基准只有5个点，所以按1.20%年费率收取管理费。

好了，今天的费率举例就为大家更新到这里了，管理费率具体的收取是一件较为复杂的工程，以上的例子为了便于大家理解，进行了简化处理，具体需要以实际投资为准。

不过相信大家也发现了，想要多收取0.3%的年管理费率并不容易，整个机制是充分保护投资者利益的，感兴趣也可以关注一下哦！希望对大家的投资能够有所帮助！

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文章来源：牛基投资社

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