财经你莫愁，晓玲来解忧！我是你的攒钱搭子晓玲！每天3分钟，我们一起消除信息差！今天比较可惜，大盘连续攀升的节奏在午后忽然暂停，三大指数全部翻绿。发生了啥？按例一起来回顾一下今日行情：

今日午盘闪崩下跌，市场整体收跌。上证综指下跌0.94%，沪深300下跌0.81%，中证800下跌0.83%，中证500下跌0.88%，创业板指下跌1.18%，中证1000下跌1.26%，全A成交额约1.18万亿元，较上日增加0.04万亿元。风格上看，周期、消费表现较好，成长、稳定表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：汽车（0.77%），医药（0.41%），有色金属（-0.17%）；表现相对靠后的是：传媒（-1.91%），计算机（-2%），综合金融（-2.45%）。（数据来源：choice）

消息面上，美方ZF禁止哈佛大学招收国际学生，有点助推逆全球化的趋势了，外部环境不确定性仍存。当地时间2025年5月22日，美方ZF与哈佛大学的矛盾急剧恶化，美国国土安全部突然撤销哈佛大学“学生和交流访问学者项目”（SEVP）认证，严禁该校招收国际学生，还要求现有国际学生转学，否则将失去合法身份。美国哈佛大学称，国土安全部阻止其招收国际学生的举动“违法”。哈佛大学表示将全力维持招收来自140多个国家的国际学生和学者的能力。

美日谈判3.0在即。今日上午，日本首相石破茂与美总统进行了一次通话，就关税措施等话题进行了讨论。本次通话正值美日第三轮贸易谈判之前，也是自4月初的 “对等关税”事件以来，美日首脑首次通话。石破茂对记者表示，日本继续敦促华盛顿取消最近所有关税措施的立场，在这一点上没有改变，他支持推动日本投资以在美国创造更多就业机会作为交换的计划。

最后，近日长债利率趋势上行，红利资产调整，压制市场情绪。5月以来长债利率以震荡上行为主，本周10年期国债利率向上突破1.7，为4月对等关税冲击以来最高水平。随着长债利率上行，近期持续上涨的红利资产出现明显调整，并一定程度压制市场情绪。

最后聊聊后市，晓玲认为，短期内指数或维持震荡，小伙伴们可以多关注“基金调仓”叙事带来的结构性机会。

1）指数层面，或维持震荡。基本面来看，关税事件告一段落，目前进入宏观数据验证期，财政政策或以落实存量为主，短期政策面或进入真空期，关注后续基本面变化情况；技术面来看，随着指数跳空补齐“对等关税”带来的缺口，目前指数已重回前期的震荡区间，叠加上证指数仍在3400筹码密集区左右波动，大幅拉涨亦有难度，因此短期或维持震荡趋势。

2）结构层面，关注“基金调仓”叙事带来的结构性机会。管理层多措并举推动险资入市以及公募新规实施背景下，或将推动基金资产配置更贴向沪深300等业绩基准，股息率较高且属于相对低配的银行、非银等板块或存在较大的配置价值。

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