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最近A股持续震荡，我看市场上的“噪音”越来越多…
我们都知道，投资需要低买高卖，股市周期起伏，有低谷期也有泡沫期。
最简单的操作方法，当然是：低谷时加码，泡沫时离场。
那现在到底属于低谷期还是泡沫期？
一波反弹之后，很多人觉得不是低谷了，但肯定不是泡沫，所以不属于卖点。
从长期的角度来看，A股30年来其实底部也在不断抬升，这是一个震荡向上的市场。
所以我依然认为价值投资长期有效。
说到价值投资，上周末我看到，景顺长城基金官宣，旗下明星基金经理鲍无可因“个人原因辞职”，卸任旗下8只在管基金，管理规模合计超162亿元，包括景顺长城能源基建、景顺长城沪港深精选等明星产品。$景顺长城价值边际灵活配置混合C(OTCFUND|015779)$$景顺长城能源基建混合C(OTCFUND|017090)$$景顺长城沪港深精选股票C(OTCFUND|021313)$
在此之前，鲍无可管理的8只基金陆续宣布增聘基金经理，就已经引发市场对其职位变化的猜测，如今传闻落地。
鲍无可，十年老将，是深度价值派的代表，以风格“稳健”著称。
他深耕价值投资，是长期业绩优异的资深主动权益基金经理，擅长在成熟行业里自上而下价值选股，风格均衡，极度重视安全边际，追求绝对收益。
鲍无可离开之后，还有谁与其风格相当？
其实，在公募基金领域其实也能找到类似风格的基金经理。
比如说大成基金的刘旭，他的投资核心正是坚守价值投资，基于企业价值去做投资。同时，注重安全边际，不碰过于热门的、估值过高的方向。
他目前共管理7只基金，在管总规模257.34亿元。
其管理时间最长的基金为大成高鑫股票A，原来叫大成高新技术产业基金，成立于2015年2月，今年1月改名，成立在市场高位，A股连跌了好几年。
不过，大成高鑫股票C后来不断爬坑，不断逆势创新高，成立以来总回报54.8%，年化回报10.42%，大幅跑赢业绩基准，和同期的沪深300指数。
大成高鑫A成立以来业绩表现
数据来源：东财choice，时间截至：2025.5.23
行业配置中，基金中长期持有通信、家用电器、机械设备、石油石化等行业，持有时间也比较长。
但不会固定不动，而是结合估值情况、市场行情和情绪，做一些行业轮动、增减配。
刘旭在投资中强调安全边际，注重企业的核心竞争力和长期发展前景。他的投资组合较为均衡，不盲目追逐市场热点，通过深入研究挖掘具有潜力的优质企业，与鲍无可自下而上的选股方式类似，投资风格稳健且长期业绩突出。
除了刘旭之外，大成基金的徐彦，投资风格也比较接近鲍无可。
徐彦是“稳健的价值投资者”，在个股选择上非常注重估值，且长线为主，不会经常换手。
换手率显著低于同业，长期保持在1倍以下，主要还是看资产的性价比，底层配置贡献相比交易贡献更为突出。
当然了，徐彦并不是以“低估值”为绝对唯一标准的，还注重择时。
他目前共管理7只基金，在管总规模173.21 亿元。
他的持仓较为分散，行业覆盖广泛，这几年明显增加了通信、医药和电子板块的仓位，集中度有所增加。
风格上，相对平衡略偏价值，大中小盘都会阶段性配置，强调买得便宜和长期持有。
比如他管理的大成睿享混合C，自2019年成立以来，已经连续5年，每年的年度收益都为正，成功度过了熊市的煎熬时期，近3年同类排名前1%，更难得的是，徐彦长期管理的基金截止到现在都是正收益。
他非常注重回撤，对于他来说走得远走得稳比爆发性更重要，真正做到了慢就是快、长期致胜！
大成睿享混合C成立以来业绩表现
数据来源：东财choice/天天基金，时间截至：2025.5.23
对了，我查资料看到，徐彦还是刘旭的师傅。徒弟都这么牛，师傅自然很优秀！
而且也可以看到刘旭经常在公开场合中谈到，徐老师（徐彦）对他的影响，会做事不如会做人，会做人不如跟对人，正确的引导非常重要。
现在，A股市场震荡加剧，公募基金经理队伍加速迭代，基金经理的离任屡见不鲜，离别时除了送上我们的祝福，还可以选择风格相近的基金经理作为替代，也是一种应对策略。
仅个人观点分享，投资有风险，入市需谨慎。$景顺长城价值边际灵活配置混合A(OTCFUND|008060)$$景顺长城能源基建混合A(OTCFUND|260112)$$景顺长城沪港深精选股票A(OTCFUND|000979)$$景顺长城国企价值混合C(OTCFUND|018295)$$景顺长城价值发现混合A2(OTCFUND|019522)$$景顺长城价值领航两年持有(OTCFUND|009098)$$景顺长城价值驱动一年持有混合(OTCFUND|008715)$#银行股维持强势 中信银行创历史新高##核聚变商业化临近，概念股反复活跃##表现抢眼！创新药还能上车吗？##小米首款SUV：全系标配激光雷达##“九天”察打一体无人机6月底将完成首飞#
