今日沪指下跌0.22%，深成指下跌0.72%，创业板指下跌0.83%，三大指数集体收跌。交易量，今日较上一日缩量746亿，总计成交11397亿。个股方面，上涨887家，下跌4451家，普跌行情。板块方面，银行、游戏、军工电子、保险等板块涨幅居前，美容护理、代糖概念、固态电池、宠物经济等板块跌幅居前。

今天行情，先看黄线（即小盘股行情），开盘虽然低开，但一度站上3400，爆发性很强，盈亏同源，下探也很快。反观白线（即大盘股行情），稳扎稳打。对应市场也有两种交易风格，左侧逢低布局，等待价值回归；右侧趋势交易，顺势而为。观点很明确，这两种交易风格没有好坏之分，关键看哪种适合你（可以赚到钱）。

最近聊恒生科技、港股通创新药、黄金这三个板块比较多。主要是咱们一直比较看好，而且行业发生大事确实也不少，更为关键原因今年的表现确实好。恒生科技指数涨幅：17.44%、港股通创新药：36.03%，黄金：26.48%，恭喜上车吃到肉的朋友们，这三个行业咱会持续关注。

有小伙伴留言过，“民以食为先，消费是大方向，指数比较多，有什么区别，具体要看那个”。咱主打一个靠谱，你来问，我来答。

目前主流投资消费有两只，分别是中证消费、中证港股通消费，今天咱们具体来聊聊。

一、中证消费指数

1、成分股构成：从沪深市场中选取消费类上市公司证券作为指数样本，成分股涵盖沪深两市的消费类龙头公司。

2、前十大权重股

十大权重股总占比67.16%。一眼过去，半数都是白酒，比如茅台、五粮液、汾酒等等，占比45.49%。从申万一级行业来看，食品饮料占比71.16%。白酒含量比较高，可以说和白酒走势关联性极强。

白酒逻辑可以看，前两天写的这篇《茅台年会改喝果汁，白酒王者被机器人接棒？ 》，总结一句话说，对白酒的衰退速度太高估了，在白酒像他们所说的一样“全面退出历史舞台”之前，实际上整个行业红利化的速度是高于衰退的速度，完全可以就当作红利赛道来投资。

3、估值水平

当前指数市盈率为20.06倍，分别处在历史百分位，近三年的3.12%，近五年的1.89%。估值处于历史极低位置，让我想起曾经的恒生科技和港股通创新药。

4、盈利预测

虽然个别年份同比出现下滑，但整体营收同比呈现缓慢增长的常态。

二、港股通消费指数

1、成分股构成：从港股通范围内选取流动性较好、市值较大的消费主题相关证券作为指数样本。

2、前十大权重股

十大权重股总占比76.45%，两者区别差不多，持仓比较聚焦。个股方面，对比中证消费的一半白酒，画面大变。港股通主要有两个方向，科技（阿里、腾讯、小米等）+新消费（泡泡玛特、老铺黄金，以及后续纳入蜜雪冰城等）

3、估值水平

当前指数市盈率为21.10倍，分别处在历史百分位，近三年的26.99%，近五年的16.98%。虽然今年涨幅亮眼，带动估值上升，但拉长时间来看，依旧处在历史低位。

4、盈利预测

营收同比增长还是明显的，对比中证消费，港股通消费持续10%以上的增长，有望带动估值的提升。

从策略来看，中证消费的极低估值和股息率诱人（3.5%），更适合当作红利赛道来投资，适合作为组合防守型的选手。而港股通消费主要优势就是科技+新消费两手抓，科技逻辑是估值低洼+盈利强劲（参考恒科），新消费逻辑是，不仅行业快速发展，而且市场更愿意跟高的估值定价，适合作为组合进攻性的选手。

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