拉长周期，复盘一下国内产业结构变化，我们感受会更明显：回顾2005年至今，A股随国内产业发展重心的变化经历了较为典型的4轮大类行业轮动：
2005年至2011年间，快速城镇化带动上游资源和中游制造占优；
2011年至2016年间，智能手机与移动互联网浪潮带动的科技（TMT）行情
2016年至2021年间，供给侧结构性改革与居民消费升级带来的大消费占优
再从2021年至今，国内经济增速换挡、向高质量发展转型的背景下，“红利+科技”的杠铃型组合策略占优。