1.一句话介绍今天的债市
今天债市平平淡淡，资金面也比较中性，短期内还是缺乏方向。
今天除了长端，其他可以收蛋。
利率债 涨跌不一：
信用债 晴天：
存单 晴天：
2.一个周期的开始而非结束
昨天，几个大行纷纷下调了存款利率，2年期以内下调0.15%，3年、5年这两个长期限的下调0.25%。这是继2024年10月后银行业再度集体调整存款利率政策，一年期整存整取的定存利率，首次向下突破1%。
每次央妈降准降息，市场反应总在“利好”和“利空”间反复横跳。比如2022年初降息后债市收益率不降反升，而2024年7月同样的操作却让收益率直线下跌。从这两天的市场反应来看，债市重回震荡，这一次更像是利好出尽。总之，在存款利率下调的大背景下，结构性看多风险资产的结论依然不变。
3.降息之后，储蓄、货币基金、债券基金，怎么选？
定期存款、大额存单、结构性存款不仅利率持续走低，额度也稀缺起来，但如果你是极端风险厌恶型的投资者，还是可以选择储蓄作为首选理财方式。
存款利率下降之后，下一步就是货币基金7日年化跌破1%。目前全市场货基的平均7日年化收益率在1.2%上下，往后看，如果银行存单的收益率往下走20bps，特别是伴随潜在的1-2次降息，那么，7日年化收益率跌破1%的货基，肯定会越来越多。余额宝同款选择的货币基金，依旧适合灵活取用的朋友，随用随取适合当零钱管家。
最后，债基不看空，但债基躺平赚钱的时代一去不复返了。去年，债基大牛市买债基基本放着不动就行，到年底还有历史级别大涨行情的大礼包。但今年有很多朋友留言说，半年了债基收益还是0。今年债基要想有更好的收益，要么你有很强操作能力，能够对市场时不时的利空快速反应。或者通过债基之外的含权类资产和黄金来增厚收益，在债券的相对稳定的收益下，再加上点转债或股票，在回撤相对可控的情况下，做到收益增厚。本质上，还是前面说的结构性看多风险资产。
4、今天加仓10年正收益长跑基
加仓$国投瑞银中高等级债券A(OTCFUND|000069)$，一只10年正收益长跑基。这是我五一假期之前布局的宝藏固收+，采用的是固收+转债的策略，100%不投股票。近一个月56个蛋，不可预期的tariff battle让转债市场稍有受挫，但5月9号缓和以后业绩明显开始爬坡了。像上周五那样的行情，依旧可以逆势收蛋，说明策略还在持续奏效中。这两天市场持续演绎“股强债弱”，债市在LPR和存款利率双降的情况下没有什么水花，但转债市场表现不俗，接下来债券+含权资产的含金量还在提升，大家持续关注起来。
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$国投瑞银中高等级债券A(OTCFUND|000069)$ $国投瑞银中高等级债券C(OTCFUND|000070)$ $国投瑞银中高等级债券E(OTCFUND|023490)$ $国投瑞银中高等级债券D(OTCFUND|023768)$
