#洞见阅读会# 《竞争优势：透视企业护城河》我刚刚看了一遍，本书从波特五力模型分析出发，删繁就简，选择进入壁垒作为企业的竞争优势进行重点阐述。因为作者认为进入壁垒能够支配其他力量。主要探讨了竞争优势的来源，评估方法以及如何在激烈的市场中获得成功。

作者身为经济学家和哥大的教授，其作品不免有些学术化，希望从变量最少的环境中找到确定性的结论，而现实的情况要更为复杂。另外本书的翻译也略显晦涩，但总体来说，书中还是有很多非常值得思考的观点。

对企业管理者来说，可以更好的评估竞争战略，比如是该管理好竞争优势，是该体面的退出，是该聪明的博弈，还是放弃幻想聚焦在高效运营上；

对投资者来说，可以更为理性的选择公司，能建立竞争优势的公司不多，可投的好公司也是稀缺品。

本书作者反复强调了竞争优势的局部性，但对上市公司来说，很难主动的保持局部的竞争优势。毕竟投资者都希望成长，管理者也都想着规模扩张，但现实却是，随着新产品、新区域、并购等不停扩张，即使规模扩大了，中小股东的实际回报却不一定得到提升，这是投资者要警惕的。

从市场地位、超额收益等指标判断出是否具有竞争优势，下一步就是分析竞争优势的来源。虽然我们总能看到很多企业分析，罗列出了一大堆优势，但书中提到真正的竞争优势只有三种：供给侧的竞争优势（成本优势）、需求侧的竞争优势（需求优势）、规模经济效益优势。除此之外，政府保护、先天的信息优势等在少数特定情况下也可能是竞争优势。

书中指的竞争优势，来自于相当长时间内的超额收益和稳定的市场份额。按书中所说，“竞争优势从本质上来说，是局部和特定的，而不是普遍和分散的。”

在现实的商业世界中，具有竞争优势是一种特例，是一种自然形成而非刻意为之的状态。对于大部分公司来说都没这种好命，身处无法建立竞争优势的行业，企业唯一能做的就是提高运营效率，而事实上也确有不少企业在较长时间内做的都远比同行好。

这本书给我最大的启发就是竞争优势或者说护城河的重要性。如果代入投资领域，我的理解是要把护城河更聚焦化为进入壁垒，没有进入壁垒的话，护城河就会被填平。巴菲特、段永平、老唐等大师，都在不断地追求好的商业模式，即卓越的企业，也就是说存在竞争优势的企业，这类企业就是他们心目中理想的大船、优秀的企业。不同行业、不同的企业由于竞争优势的区别，经营效果上相去甚远，有点费力不挣钱，有的“躺赚”盆满钵满。我们做投资，也要学会分析企业的竞争优势，优先选择伟大的企业。@富国基金管理有限公司