半导体设备与材料环节的国产化率正快速提升，成为行业增长的核心驱动力。国内晶圆厂设备招标中，国产光刻机中标率从5%跃升至12%，电子特气、抛光材料等关键材料认证周期缩短30%，表明技术突破正在转化为实际订单。设备与材料环节的业绩弹性显著优于中下游，回调时机适合低位布局以捕捉后续上升空间。

现货黄金续刷历史新高，反映出全球范围内的避险情绪升温。尽管价格已处于高位，但在地缘政治风险和经济不确定性持续存在的背景下，黄金仍具有配置价值。投资者需注意黄金价格波动较大，建议结合自身风险承受能力进行适量配置，特别是在市场不确定性较高时作为资产组合的稳定器。

白酒行业受宏观经济环境和消费复苏节奏影响较大，近期板块形成对称三角形态，但跌破下沿支撑位后逐渐靠近前低。若无法守住关键支撑位，可能触发更大规模的回调。随着政策支持和居民消费能力逐步恢复，白酒行业有望迎来估值修复机会，但短期仍需关注市场情绪变化及高端白酒动销数据。

政策支持下，创新药行业进入快速发展阶段，《全链条支持创新药发展实施方案》实施后，创新药nda同比增长显著。生物药医保谈判价格较去年上浮，反映支付端支持力度加大。国内在adc（抗体偶联药物）领域的临床三期项目数量全球占比显著提升，显示研发实力增强。

人形机器人产业链实现三大技术突破：精密减速器寿命提升、力控传感器成本下降、ai运动控制算法迭代周期缩短。服务机器人出货量显著增长，商业清洁场景渗透率突破15%，表明机器人技术商业化进程加快。随着技术研发和应用场景扩展，人形机器人可能在服务、制造等领域实现广泛应用。

智能驾驶作为“新质生产力”代表，商用落地加速，软件算法、车载硬件、运营端等方面均展现出较大增量空间。随着“单车盈利模型”跑通，更多商业模式将衍生，同时数据闭环和算力维度带来中长期机会。车路云一体化发展路径成为行业共识，相关领域如路侧基础设施、汽车电子、云控平台具备投资价值。

恒生科技指数动态pe显著回落，低于纳斯达克指数，显示估值修复空间。南向资金连续净流入，重点加仓半导体设备和ai应用软件板块。主权基金配置比例提升，显示长期资金开始布局港股科技板块。

特别国债发行计划公布后，若无超长债大量卖出，则表明机构久期压力较小。信用债市场整体保持“多云”状态，反映市场对信用风险的担忧有所缓解。在利率债收益率上行的环境下，信用债可能表现出一定的相对优势。

银行股作为典型的现金奶牛，具备较高的分红收益率，能够为投资者提供稳定的现金流回报。跟踪相关指数的技术形态持续改善，表明市场对银行业的信心正在增强。对于追求稳健回报的投资者，银行股是良好的选择。

可转债在市场波动中展现出较强的抗跌性和爆发力，尤其是在市场环境复杂时，能够兼顾防守与进攻。在权益市场回暖的背景下，可转债有望进一步受益于股票市场的反弹，为投资者提供更高的潜在收益。