市场点评：
上周市场行情震荡上行，上证综指上涨0.76%，创业板指上涨1.38%，汽车、非银、商贸、交运等板块跑赢指数，军工、计算机、电子、传媒等板块跑输指数，市场全天交易额日均1.3万亿左右，恒生指数、纳斯达克中国金龙指数分别上涨2.09%、上涨4.56%。中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，大幅降低双边关税水平，并建立机制继续就经贸关系进行协商，全球风险资产受益。
国内方面，4月新增社融1.16万亿，同比多增1.22万亿，余额增速8.7%，较3月回升0.3pct，主要增量来源为政府债同比多增1,07万亿，人民币贷款同比少增0.45万亿，其中企业和居民中长贷分别少增1600和少减435亿，财政扩张仍是主要发力点。上周中国10年期国债收益率上行4.6bp至1.6815%，美元兑离岸人民币汇率升值0.42%至7.2098。
海外方面，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，美方对华加征关税降至4月2日初始公布的34%，其中24%关税暂停加征90天，保留剩余10%关税，中国对美关税对等操作，美对华加征关税力度目前为全球最低一档，和对英国相当。美国4月CPI同比+2.3%，较上月下降0.1pct，上周美国10年期国债收益率上行9.46p至4.477%，美元指数上涨0.58%至101.0002，标普500上涨5.27%，欧洲斯托克50上涨1.88%，大宗商品中LME铜下跌0.06%，ICE布油上涨2.22%。
展望后市：
中美日内瓦经贸会谈成果积极，4月中央政治局会议对内需、外贸方向的政策定调以稳为主，特朗普关税战对股票市场最大冲击已过，我们核心仍然是做好自己的事，国内政策储备仍然充足。当下阶段，A股的核心变量在内不在外，以DeepSeek为代表的AI产业、智能驾驶、人形机器人令市场再次认识到中国供应链优势和创新力。我们目前看好大消费赛道中的实物消费和服务性消费复苏，看好创新成长赛道中能源革命和专精特新带来的持续性机会。在新兴领域挖掘优质成长，在传统行业挖掘细分龙头，我们积极筛选优质公司，不押注单边主题和单一赛道，一如既往坚持均衡配置、攻守兼备的投资理念，为投资者选择估值合适的优秀个股做好资产配置。
#中美发布经贸联合声明！#
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