本周回顾：
本周A股市场在中美经贸联合声明等利好刺激下，前半周延续反弹，后半周震荡回落，整体呈现冲高回落、宽幅震荡格局。截至周五收盘，上证指数收于3367.46点，较上周上涨0.76%；深证成指收于10179.60点，周涨幅0.52%；创业板指收于2039.45点，周涨幅1.38%。全周成交量呈现“前高后低”态势，周一放量至1.34万亿元，周三后逐步萎缩至周五的1.12万亿元。行业方面，前半周军工、金融、机器人等板块轮动活跃，后半周消费、医药等防御板块相对抗跌。概念方面，军工信息化、AI、机器人、低空经济等主题反复活跃，但持续性不足。
市场观点：
本周市场主线明确：中美经贸联合声明超预期，激发短线情绪，A股高开且量价齐升。但随着利好兑现，市场分歧加大，资金兑现意愿增强，热点板块快速轮动，赚钱效应减弱。金融板块虽一度拉升带动指数突破3400点，但缺乏持续性和增量资金跟进，市场再度回落。机器人、AI等产业创新方向虽有反复表现，但整体仍以事件驱动为主，难以形成持续主线。宏观层面，政策进入“空窗期”，除非宏观经济数据出现重大变化，否则市场将围绕基本面和宏观叙事变化展开博弈。当前基本面难有重大惊喜，宏观叙事主要聚焦产业革新、公募调仓、资金“搬家”以及大国博弈。因此，现阶段指数向上空间有限，但下方有政策托底，市场整体进入“笼子行情”——即上有天花板、下有托盘，宽幅震荡将成为常态。投资者应保持理性，控制仓位，避免追高。从技术角度来看，市场正在构筑顶部结构的概率进一步加大，尽管短期仍有反复，但技术指标、成交量和宏观叙事均难以支撑指数持续上攻。建议关注指数反复后在3300点支撑情况，若失守则留意更下方缺口。中期仍需关注政策动向、产业创新主题的持续性以及外部宏观环境变化。
技术角度：
从技术面看，上证指数本周最高触及3417点，最低下探至3356点，整体围绕3400点反复震荡。周三放量突破3400点后，后续量能未能持续，指数回落并跌破多条均线，短线卖出信号明显。深证成指与创业板指表现更弱，均未能站稳5日均线。成交量持续萎缩，显示资金观望情绪加重。短期来看，市场有望在3300点附近获得支撑，但若失守，或将考验3186-3201点缺口区域。上方压力位关注3390点、3399点，下方支撑关注3370点、3360点。
周一盘面，怎么看？
从技术角度来看，市场或有修复需求，但反弹空间不能期待太高，整体仍以震荡为主。仍要密切关注成交量的变化，如何成交量缩至万亿或以下，对指数来说，很难抱有期待，另外，热点板块持续性也尤为关键，他们可以带动部分的市场人气，所以这两个部分一定要密切关注，明日，上证指数上方第一压力3372点，第二压力3385点，下方第一支撑3349点，第二支撑3323点。
$华泰柏瑞沪深300ETF联接C(OTCFUND|006131)$
$南方创业板ETF联接C(OTCFUND|004343)$
$华安创业板50指数C(OTCFUND|014985)$
$博时上证50ETF联接A(OTCFUND|001237)$
$永赢低碳环保智选混合发起A(OTCFUND|016386)$
$永赢低碳环保智选混合发起C(OTCFUND|016387)$
$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$
$德邦鑫星价值灵活配置混合A(OTCFUND|001412)$
$德邦鑫星价值灵活配置混合C(OTCFUND|002112)$
