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我的基金组合投资之路：主动与被动的交织
在投资的漫漫征途中，我一直在探索适合自己的投资组合，尤其是主动型基金与被动型基金的搭配。这就像是在构建一座独特的投资大厦，每一只基金都是其中的一块砖石，而主动与被动型基金则以不同的方式为这座大厦添砖加瓦。

主动型基金：探寻超额收益的冒险之旅
先来说说我持有的主动型基金吧。工银前沿医疗股票A是我在医疗赛道上的一个重要布局。医疗行业一直是我长期看好的领域，随着人们生活水平的提高，对健康的重视程度不断上升，医疗需求也持续增长。这只基金聚焦于前沿医疗领域，基金经理凭借其专业能力，深入挖掘医疗创新企业，像创新药研发公司、高端医疗器械制造商等。
我买入它，就是希望能借助基金经理的选股和择时能力，在医疗行业的发展浪潮中获取超额收益。还记得当初入手这只基金的时候，正是医疗行业改革不断推进，创新药加速审批等政策频出的阶段。我看到了行业蓬勃发展的潜力，也相信基金经理能把握好这些机遇。
然而，投资之路并非一帆风顺。在持有过程中，我经历了它的大幅波动。有时候，因为政策变动，比如医保谈判对创新药价格的影响，或者行业内竞争加剧等因素，基金净值会出现明显下滑。但我也明白，医疗行业本身具有高成长性和高壁垒的特点，短期的波动是难以避免的。只要行业的长期发展逻辑不变，基金经理能够持续挖掘出优质的企业，从长期来看，还是有机会实现价值增长的。
比如，之前有一次创新药医保谈判结果公布后，相关企业股价大幅下跌，这只基金的净值也跟着受挫。但后来随着一些创新药企业在海外市场拓展取得进展，以及新的研发管线推进，股价又逐步回升，基金净值也有所反弹。这让我更加坚信，只要行业的核心逻辑在，短期的困难只是暂时的。
汇添富文体娱乐混合A则是我对文化娱乐产业的押注。文化娱乐行业充满了活力和变数，从电影票房的爆发式增长到新兴的线上娱乐模式崛起，都蕴含着巨大的投资机会。这只基金的经理会通过对行业趋势的研究，投资于影视制作、游戏开发、线下演艺等相关企业。
不过，这个行业受市场情绪和政策监管的影响较大。比如，游戏版号的发放节奏、影视行业的税收政策调整等，都会对相关企业的业绩产生冲击，进而影响基金净值。但我依然看好文化娱乐行业的长期发展潜力，人们对精神文化需求的不断提升，会为这个行业带来持续的发展动力，我相信基金经理能在其中找到那些能够穿越周期的优质企业。
就拿游戏行业来说，前几年游戏版号暂停发放期间，游戏公司股价普遍低迷，这只基金也受到波及。但随着版号恢复发放，一些有实力的游戏公司凭借精品游戏的推出，业绩开始回升。而且，随着元宇宙概念的兴起，游戏行业又迎来了新的发展机遇，这都让我对这只基金的未来充满期待。
兴全合宜混合(LOF)A是一只综合性的主动型基金，它的投资范围较为广泛，涉及多个行业。基金经理通过宏观经济分析和行业比较，进行资产配置和个股选择。这种多元化的投资策略，在一定程度上可以分散风险。但也正因为如此，它在某个特定行业爆发时，可能无法像行业主题基金那样获取超高收益。不过，从资产配置的角度来看，它能为我的投资组合提供一种稳健的基础，平衡其他行业主题基金带来的波动。
我记得有一年消费行业表现非常突出，那些消费主题基金涨幅惊人，而兴全合宜虽然也有一定涨幅，但相对没那么夸张。可到了第二年，市场风格切换，消费行业回调，很多消费主题基金净值大幅回撤，兴全合宜由于持仓分散，回撤幅度相对较小，很好地起到了平衡组合风险的作用。
银华富裕主题混合A聚焦于消费和富裕主题。消费是经济发展的重要驱动力，也是长期以来比较稳定的投资赛道。无论是日常消费的刚需，还是随着居民收入提高带来的消费升级需求，都为消费行业的企业提供了广阔的成长空间。这只基金投资的企业涵盖了食品饮料、高端消费、零售等多个领域。
我选择它，是看重消费行业的稳定性和抗周期性，在经济周期的不同阶段，消费行业往往都能有一定的表现。而且，通过基金经理的主动管理，有望挖掘出那些具有核心竞争力和成长潜力的消费企业，实现资产的增值。
像前几年白酒行业的景气周期，茅台、五粮液等企业股价一路飙升，银华富裕主题因为持有这些优质白酒股，收益颇丰。而在疫情期间，一些必选消费企业，比如生产调味品、方便食品的企业，业绩相对稳定，也支撑着基金净值不至于大幅下跌。
东方红中国优势混合则更注重挖掘中国具有独特竞争优势的企业。这些企业可能在行业中占据领先地位，拥有强大的品牌、技术或资源优势。基金经理通过深入的基本面研究，精选出具有长期投资价值的股票。这只基金的投资风格相对稳健，注重企业的内在价值和长期成长，而不是追逐短期的热点。在市场波动较大的时候，它往往能表现出一定的抗跌性，为我的投资组合提供了一份安全垫。
有一次市场出现大幅调整，很多热门题材股暴跌，而东方红中国优势混合因为持仓的大多是业绩稳定、估值合理的行业龙头，净值回撤较小。这让我深刻体会到了这种稳健风格基金在风险控制方面的优势。
在投资主动型基金的过程中，我深刻体会到了基金经理的重要性。一个优秀的基金经理，不仅要有敏锐的市场洞察力，能够准确把握行业趋势和企业价值，还要有出色的投资决策能力和风险控制能力。然而，即便是最优秀的基金经理，也难以完全避免市场的不确定性和行业的黑天鹅事件。
比如，曾经有一位明星基金经理，一直业绩出色，但因为对某一个新兴行业过度乐观，重仓押注后行业发展不及预期，导致基金净值大幅下跌。所以，我在投资主动型基金时，一方面会密切关注基金经理的投资策略和持仓变动，另一方面也不会把所有的鸡蛋放在一个篮子里，而是通过配置不同行业、不同风格的主动型基金来分散风险。
我会定期查看基金的季报、年报，了解基金经理的投资思路有没有变化，持仓结构是否合理。同时，我会根据自己对市场的判断，适时调整不同主动型基金的比例。如果觉得某个行业短期涨幅过大，可能存在泡沫，就会适当降低该行业主题基金的仓位；如果发现某个被低估的行业有崛起的迹象，就会增加相关基金的配置。

被动型基金：紧跟市场节奏的稳健之选
再聊聊我的被动型基金。天弘中证全指证券公司ETF联接A是我对证券行业的布局。证券行业与股市行情紧密相关，具有明显的周期性。当股市处于牛市时，证券行业往往能受益于交易量的放大、新股发行等业务，业绩大幅增长；而在熊市时，则可能面临业绩下滑的压力。
中证全指证券公司指数涵盖了证券行业的主要上市公司，这只ETF联接基金紧密跟踪指数，能够让我较为全面地分享证券行业的整体发展成果。我投资它，主要是看好证券行业在资本市场改革不断推进过程中的发展机遇，比如注册制的全面实施、券商创新业务的拓展等，都有望为行业带来新的增长点。
而且，被动型基金的管理费用相对较低，交易成本也不高，这也是我选择它的一个重要原因。记得在2019 - 2020年那波小牛市中，证券行业率先发力，这只基金跟着指数一路上涨，让我收获颇丰。但后来市场进入调整期，它也随之下跌。不过，我知道只要牛市的逻辑还在，证券行业未来依然有机会，所以我选择继续持有，等待下一波行情。
天弘恒生科技指数(QDII)A则是我对港股科技板块的投资。恒生科技指数汇聚了众多在香港上市的优秀科技企业，像互联网巨头、生物医药创新企业、高端制造企业等。港股科技板块具有独特的优势，一方面，这些企业大多具有创新能力和高成长性；另一方面，港股市场相对成熟，与A股市场有一定的互补性。
通过投资这只基金，我可以在不直接投资港股的情况下，分享港股科技企业的发展红利。不过，投资港股也面临着一些风险，比如汇率波动风险、海外市场政策变化风险等。但从长期来看，港股科技板块的发展潜力依然巨大，我愿意通过长期持有来获取收益。
有段时间，由于中美关系紧张等因素，港股科技股大幅下跌，这只基金净值也跟着缩水。但我仔细分析后发现，很多企业的基本面并没有发生根本变化，只是市场情绪导致的错杀。于是我坚持持有，后来随着市场情绪的修复，基金净值又逐渐回升。
天弘纳斯达克100指数发起(QDII)A是我对海外科技股的布局。纳斯达克100指数包含了美国最具创新活力的科技企业，如苹果、微软、亚马逊等。美国在科技领域一直处于全球领先地位，这些科技巨头凭借其强大的技术实力、品牌影响力和市场份额，具有很强的盈利能力和抗风险能力。
投资这只基金，让我能够参与到全球科技产业的发展浪潮中。当然，投资海外市场也存在诸多不确定性，比如中美关系变化、美国货币政策调整等，都可能对纳斯达克100指数产生影响。但我相信，科技的发展是全球性的趋势，这些优秀的科技企业有望在长期内持续创造价值。
比如，之前美国货币政策收紧，纳斯达克100指数出现较大调整。但从长期来看，这些科技企业在人工智能、云计算等领域的持续投入和创新，会不断推动企业发展。所以我并不慌张，而是继续坚定持有，等待市场回暖。
天弘北证50成份指数发起C跟踪的是北证50指数，它选取了北京证券交易所市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票，反映了北交所市场最具影响力的一批创新型中小企业的整体表现。北证50指数的成分股大多是具有创新能力和成长潜力的中小企业，在专精特新等领域具有独特优势。
投资这只基金，让我能够分享北交所创新型中小企业的发展机遇。这些企业虽然规模相对较小，但往往在细分领域拥有核心技术或独特的商业模式。在当前鼓励创新、支持中小企业发展的政策环境下，北证50指数成分股企业有望获得更多的发展资源和政策支持。不过，投资这类基金也存在一定风险，比如中小企业业绩的不稳定性、市场流动性相对较低等。但我看好它们的长期成长潜力，希望通过长期持有来分享企业成长带来的收益。
华夏国证半导体芯片ETF联接C是我在半导体芯片领域的被动投资。半导体芯片行业是当前科技发展的核心领域之一，随着人工智能、物联网、5G等新兴技术的快速发展，对半导体芯片的需求持续增长。国证半导体芯片指数涵盖了半导体芯片产业链上的主要企业，从芯片设计、制造到封装测试等环节。
投资这只基金，让我能够紧密跟踪半导体芯片行业的整体发展情况。不过，半导体芯片行业技术更新换代快，竞争激烈，行业波动也比较大。但我看好其长期的发展前景，愿意通过定投等方式，逐步积累份额，分享行业发展带来的红利。
我从开始定投这只基金到现在，经历了行业的起起伏伏。有时候因为芯片短缺，相关企业股价大涨；有时候又因为产能扩张过快，行业竞争加剧，股价下跌。但通过定投，我有效地降低了成本，也在一定程度上平滑了市场波动带来的风险。
主动与被动型基金组合的思考
在构建主动型基金与被动型基金的组合时，我有以下几点思考。
从资产配置的角度来看，主动型基金和被动型基金具有不同的功能。主动型基金可以通过基金经理的主动管理，挖掘出那些具有超额收益潜力的个股，为投资组合带来超越市场平均水平的回报。而被动型基金则能够紧密跟踪市场指数，让我获得市场的平均收益，同时具有成本低、透明度高、分散风险等优势。将两者结合，可以在追求超额收益的同时，保证投资组合的稳定性。
就像我前面提到的，主动型基金中工银前沿医疗股票A如果选对了时机和个股，可能会带来远超行业平均的收益；而天弘北证50成份指数发起C则能让我分享北交所创新型中小企业的成长收益，两者相互搭配，让我的投资组合既有进攻性又有防守性。
在行业配置方面，我会根据自己对不同行业的研究和判断，合理分配主动型和被动型基金的比例。对于那些我认为行业竞争格局相对稳定、行业发展趋势较为明确的领域，比如消费、医药等，我会适当增加主动型基金的配置，希望通过基金经理的专业能力，挖掘出行业内的优质企业，获取超额收益。
以消费行业为例，我会重点关注银华富裕主题混合A这类主动型基金，因为消费行业虽然整体稳定，但内部也有分化，优秀的基金经理能够选出那些真正具有成长潜力的企业。而对于那些行业波动较大、受宏观经济和政策影响较为明显的领域，如证券、科技等，我会采用主动型基金和被动型基金相结合的方式。
被动型基金可以让我较为全面地分享行业的整体发展成果，主动型基金则可以在其中寻找那些具有独特竞争优势的企业，进一步提升收益。比如在半导体芯片行业，我既有华夏国证半导体芯片ETF联接C来跟踪行业整体表现，又会关注一些投资半导体芯片行业的主动型基金，看看有没有基金经理能挖掘出更具潜力的细分领域或企业。
从风险控制的角度来看，主动型基金和被动型基金的组合也能起到一定的分散风险作用。主动型基金的业绩表现与基金经理的能力密切相关，如果基金经理的投资决策失误，可能会导致基金净值大幅下跌。而被动型基金紧密跟踪指数，不受基金经理个人因素的影响，相对较为稳健。
通过合理配置，可以降低投资组合对单一因素的依赖，减少因个别基金表现不佳而带来的风险。比如，如果我全仓持有主动型基金，一旦某个基金经理判断失误，我的投资组合可能会遭受重创；但加入了被动型基金后，即使主动型基金出现问题，被动型基金还能在一定程度上稳定组合净值。
在投资过程中，我也会根据市场的变化和自己的投资目标、风险承受能力等因素，适时调整主动型基金和被动型基金的比例。比如，在市场处于牛市阶段，估值较高时，我可能会适当增加被动型基金的比例，以获取市场平均收益，同时降低主动型基金的仓位，控制风险。
因为牛市后期市场泡沫可能较大，主动型基金虽然有获取超额收益的可能，但风险也在增加，而被动型基金相对更能保证我在市场中的基本收益。而在市场处于熊市或者估值较低时，我会加大主动型基金的配置，寻找那些被低估的优质企业，为投资组合创造超额收益的机会。
熊市中很多优质企业会被错杀，这时候优秀的基金经理就有机会挖掘出潜力股，主动型基金就可能发挥更大作用。
投资是一场长期的修行，主动型基金和被动型基金就像是我投资旅程中的两条腿，缺一不可。通过合理的组合和动态的调整，我希望能够在追求收益的同时，有效控制风险，实现资产的稳健增长。在未来的投资道路上，我也会不断学习和探索，根据市场的变化和自身的情况，优化我的基金组合，让自己的投资之路走得更加稳健和长远。
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