上证指数这周冲上3417点后回落
股民们的情绪又开始跟着K线图坐过山车

从4月低点算起大盘已经反弹近400点
周线和年线居然都收出了阳线
但证券白酒带着指数刚摸到3400点
转眼成交量就像被扎破的气球瘪了下去
银行股这周表现倒是稳得让人意外
招商银行单周涨幅超过5%
可看看自己账户里躺平的中小盘股票
科技题材股蹭着机器人概念疯涨的时候
拿着银行股的投资者只能干瞪眼
市场现在玩的是"你方唱罢我登场"的戏码
昨天还涨停的DeepSeek概念股
今天就可能被量化资金砸到跌停
这种一日游行情让短线客直呼玩不起
期指交割日居然没出现恐慌性砸盘
白酒板块回调3%的情况下
上证指数只微跌了0.28%
这个细节被不少老司机看在眼里
成交量缩到沪深300日均600亿水平
这可比4月高峰时少了近四成
但换个角度看就像暴风雨前的宁静
主力资金可能在悄悄调整阵型
端午节前的资金面向来紧张
可今年五月下旬有点不一样
地产板块突然传出政策松绑风声
保利发展最近三天外资净流入2.8亿
技术派盯着3350-3300的支撑区间
这个位置恰好是20周均线所在
上次触碰这个位置还是春节前
当时引发了近千亿抄底资金进场
港股通数据最近出现个有趣现象
南下资金连续7天净买入超50亿

相比A股三大指数横盘震荡
恒生科技指数这周悄悄涨了4.2%
量化交易现在占到市场总成交28%
这些机器人可不管什么技术图形
它们专门捕捉0.5%以上的价格波动
导致个股经常出现心电图走势
机构们的持仓倒是暴露了小心思
股票型基金平均仓位降到82.3%
但ETF市场出现26亿净申购
特别是沪深300ETF单日流入9亿
有个数据可能被很多人忽视了
两融余额本周反而增加47亿
虽然指数没怎么动
但杠杆资金正在悄悄布局
市场现在最缺的不是资金是信心
85%的私募产品净值还在水面下
但看看十年期国债收益率跌破2.3%
说明场外等着抄底的钱真不少
下周要注意两个关键时间节点
5月22日LPR报价可能调整
5月25日期权交割日多空对决
这两个日子可能打破现在平衡
地产链最近暗流涌动值得关注
建材板块悄悄走出三连阳
东方雨虹周成交量放大到18亿
这个数字是平时三倍还多
北向资金这周操作有点分裂
周一净卖出56亿周三又买回43亿
但仔细看买入清单全是低估值蓝筹
茅台单周获外资加仓12.3亿
说到估值现在确实处在尴尬位置

上证指数市盈率14.8倍
比五年平均值还低15%
但看看破净股数量还有263只
市场现在就像被压紧的弹簧
往上缺突破的催化剂
往下又有估值底兜着
这种僵局可能要被外力打破
最近有个现象挺有意思
上市公司回购金额创半年新高
5月刚过半月就有72家公司出手
三一重工直接砸10亿回购
游资们也没闲着
龙虎榜显示章盟主这周出手3.2亿
重点狙击人形机器人概念
但散户跟风进去多半被量化收割
要说真正稳当的还是指数基金玩家
沪深300ETF这周净流入26亿
这些人不猜涨跌只等估值回归
倒是符合"下跌赚份额上涨赚净值"的逻辑
市场现在最怕的不是下跌是阴跌
好在波动率指数还在25%徘徊
说明恐慌情绪还没到达极点
这和2018年单边下跌有本质区别
要说下周最可能发生的剧本
大概就是指数在3350-3400晃荡
板块轮动速度比电风扇还快
直到某个突发消息打破平衡
但记住市场永远比人聪明
我们能做的只有系好安全带
毕竟在这个量化横行的市场里
活得久比赚得快更重要