前期不断上涨的黄金，最近已经回撤了10%，但跷跷板效应的是，比特币最近疯狂上涨，其他加密货币也迎来了大幅反弹，以代表性的比特币为例，最近已经重新回到了10万美元上方，离新高已经没有特别远的距离了。

最近世界的风险偏好有所抬升，是因为全世界的危险程度有所下降，不管是俄乌和谈、印巴停战还是全球贸易不断和解，都有利于刺激风险偏好，因此黄金作为避险资产有了一些回撤，而加密货币相对算是风险资产，又迎来了上涨。

从另外一个角度看，加密货币和黄金都是对抗债务和通胀的手段之一，都具有一定的通缩属性，比如黄金的金矿是每3~5年发掘勘探量下降一半，而比特币则有硬性的每4年减半的机制。

从最近的资金流也能看出来，比如下图是整个加密货币etf的资金净流入情况，最近几周是大幅净流入。

而看比特币etf和黄金etf的资金流向，近期呈现明显的相反情形。

所以， bitcoin和gold加起来正好形成了一个新的英文单词叫bold，而bold的意思是勇敢、勇气。确实，尤其是投资加密货币，需要很多的勇气。

那如何科学的投资呢？富达给了一个图表，把黄金和比特币做了一个对比。其中，黄金的波动性放大了4倍，比特币还是一倍。这样放大之后，能够看到，黄金和比特币不管是从波动性还是夏普比率来看，都有相似之处，因此富达建议黄金和比特币的配置比例可以按照4:1来配置。

目前在美国市场，也有同时投资比特币和黄金的etf，其中有一个叫做BTGD。这个etf就会同时投资这两类资产，在中间做一些平衡。能够看到这个资产（蓝色线）今年相较于黄金etf和比特币etf都有优势，今年整体来说，波动和收益表现都是基本领先的。

（不作为投资依据）

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