李中阳：

支持政策（以旧换新等）持续发力，支撑开年以来的耐用消费品、二手房成交等数据，同时出口仍保持稳定，也提供了较好的动力。但随着海外地缘政治不确定性增强，内需层面可能需要进一步政策支撑，这也是25年重点跟踪和观察的方向。

我们的思路与之前保持不变，行业资本开支收缩会导致一些细分行业龙头经营环境改善，自去年以来，我们观察到这一现象仍在继续。这一配置方向预期未来有更好的利润率和股东回报。

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