1、近几天军工涨幅较大，原因何在？

五一假期后首周，国防军工板块出现明显上涨。中国武器装备及体系化作战模式在印巴冲突中展现出显著优势，市场预期中国军贸出口可能进一步打开增量空间。

支撑逻辑主要包括两方面：一是“十五五”规划临近，市场对军工行业中长期战略部署的预期升温；二是军贸出口作为增量市场，有望提升板块整体估值。

短期来看，冲突缓和或引发情绪性回调，但军贸逻辑带来的估值重塑具有持续性，若出现调整或为逆向布局机会。

2、从五一假期之后，军工行业在市场内的表现较为出色，作为具有国产自主化的重要领域，面对当前不安全的外部干扰，军工行业的持续性趋势是否值得期待？

此轮行情的持续性较强，但波动不可避免。

短期上涨虽受地缘冲突情绪催化，但核心逻辑已从单纯事件驱动转向军贸基本面的增量预期。此外，军工板块自身修复动能显著：一季报落地后，行业风险消化较为充分；中报业绩有望显著改善，收入、利润指标或验证景气回升；“十五五”规划预计于三季度落地，历史经验显示政策窗口期对板块行情提振明显。

综合来看，5月开启的修复上行周期具备延续性，情绪波动不改中长期上行趋势。

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