1、当前 AI、机器人带领科技板块一路走强，在指数配置上是否要增加科技指数配置？

建议从产业趋势以及估值纬度进行综合判断。

市场趋势与产业前景来看，AI技术的快速迭代（如大模型优化、多模态AI）、机器人量产化推进（如人形机器人）以及政策支持共同催化了科技板块的上涨。2025年，AI应用场景的落地（如智能驾驶、AI眼镜、人形机器人）和成本下降（如推理成本预计每年降低十倍）将进一步推动行业增长，市场规模预计持续扩大。AI投资机会正从基础设施转向应用层，中国机器人板块因制造优势和政策驱动被认为是新焦点。

估值角度来看，科技板块（尤其是AI和机器人）在2025年初经历了显著上涨，前期部分细分赛道交易拥挤度较高，随着近期的调整，相关问题得到一定程度缓解，适度配置科技指数可捕捉结构性机会，尤其是成长型投资者，后期可以考虑采取逢低布局的思路来进行参与。

 2、在消费电子复苏乏力的背景下，汽车芯片高景气能否独立支撑估值体系？

消费电子（如智能手机、PC、平板等）是半导体行业的重要需求来源，占全球芯片市场需求的较大份额。2024年以来部分消费电子领域（如AI驱动的智能手机和PC）出现回暖迹象，但整体复苏力度有限，且市场对消费电子的增长预期仍偏谨慎。相比之下，汽车芯片市场近年来表现出较强的增长动能，主要受益于电动化与智能化趋势，以及供应链调整与国产化。

但整体来观察这个产业的发展，我们可以得出核心结论，汽车芯片市场规模虽然增长迅速，但整体占半导体市场的比例仍远低于消费电子。汽车半导体约占全球芯片市场的10%-15%，而消费电子（包括手机、PC等）占比超过50%。因此，汽车芯片的增长难以完全替代消费电子对行业带来的拉动效应。

但从另一个纬度来看，汽车产业作为中国新兴的优势产业，一定会为半导体产业带来新的增长动能，也将为国内产业链上游相关的半导体设计、代工、封装测试企业提供广阔的市场空间，一定会在自主可控和新质生产力层面，走出独特的发展道路，对于股票市场而言，也会让投资者寻找到新的高速增长的资产和投资标的。

3、近期川普宣布对所有在海外制作的电影加收100%的进口关税！这波对国内传媒行业的影响会有多大？

对中国影响有限，美国电影进口来源于英国、加拿大、法国、印度、日本等国家，而中国虽然也有一定占比，但占比量相对较小。对国内传媒行业的影响较为轻微。

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