据Wind数据显示，5月13日，光伏板块涨幅居前，硅料板块表现尤为突出，回调已久的光伏板块似乎出现了积极信号。有传闻称，业内正计划由硅料行业排名前六厂商来收购剩余所有硅料产能，但能否落地还需时间验证。

行业真的触底了吗？

近年来，光伏行业面临着一定的困境，产业链各个环节的价格都经历了一轮调整，从一季度财报看，企业的盈利能力明显回落。2025年第一季度，公募基金重仓光伏板块的市值占A股总持仓的比例已经降到了1.83%。中信建投认为，光伏企业报表端盈利底部基本出现，预计进一步恶化概率较小，行业目前处于周期底部，后续应重点关注上游库存去化及行业产能出清进度。

有望迎来基本面修复？

一方面，多晶硅期货主力合约价格近日触底回升，已连续4日大幅上涨，这是多晶硅期货上市以来，连续涨幅最大的一波行情。数据显示，国内多晶硅企业已有多家启动产线收缩或取消新增扩产计划，预计5月内多晶硅产量将环比下滑3%至9.6万吨，在产企业数量二季度也将有所压缩，为后续价格修复埋下伏笔。另一方面，近日有多个光伏行业重点项目获得突破性进展，且对于联合推动产能调整，头部硅料企业已基本达成共识。此外，国家能源局近期明确“十四五”可再生能源占比目标，叠加夏季用电高峰临近，光伏装机需求有望迎来季节性回暖。

光伏仍是长坡厚雪赛道

国泰海通表示，在碳中和大背景下，2025年国内需求依然有望保持稳定，2025年第一季度国内新增并网量的高速增长，证明光伏的需求具备较强韧性，期待新的场景和政策进一步促进行业发展。当前行业处于周期底部，价格已得到比较充分的调整。

中信证券研报称，在光伏产业链量、价、利触底的情况下，需求端有望逐步复苏并稳健增长，供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，行业有望迎来基本面修复。

综上，尽管行业短期内仍存在挑战，但行业、政策、供给、技术均出现了一些积极进展。在中美两国关于关税的谈判迎来超预期结果的背景下，光伏出海也有望受益。未来，加强技术创新、加大研发投入、理性规划产能、积极拓展海外市场是行业发展的关键。

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