最近中美双方发布了《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，“贸易战”大幅降温，全球市场也暂时松了口气，A股、美股、港股都出现了不同程度的回暖，纳指基本走出了之前“黑色星期一”砸出的大坑，上证指数也再次收复3400点。

中美关税互降了，但是这两天半导体芯片板块的海外限制政策又出现了新变化。5月13日，美国商务部正式发布文件，启动撤销拜登签署的《AI扩散规则》，同时，美国商务部还发布新规，称加强对海外AI芯片的出口管制，包括美国不准全球使用华为昇腾AI芯片等。

盘面来看，今天芯片指数早盘震荡低开，午盘后出现翻红。

芯片产业链大致可以分为设计、制造、封测三大环节。从投资角度来看，晶圆厂前期有80%的资本开支都要给到半导体设备，而且大部分是投入光刻机、刻蚀机、薄膜沉积这三大类市场空间比较大的半导体设备。2022年以来，美国、日本、荷兰都相继推出了新一轮的出口管制措施，这三个国家在半导体设备材料领域的垄断能力较强，尤其是荷兰，拥有光刻机领域首屈一指的技术实力。

这几年来，我们的国产设备和材料厂商仍然取得了长足的进步。根据TechInsights预测，2027年我国芯片自给率（产值/市场规模）将提升到26.6%。后续半导体芯片自主可控逻辑可能会进一步强化，这会进一步推动国内先进工艺扩产。SEMI数据显示，去年全年，我们晶圆厂设备投资金额是496亿美元，2025年全球前道设备支出预计增长20%至1165亿美元。从头部企业的财报来看，中芯国际、长江存储等都已经启动了新一轮扩产计划，后续国产设备商订单可能会持续释放。

从需求来看，去年开始，全球半导体芯片的需求都在持续增长的。在2023年2月份增速见底后，全球半导体销售额的跌幅开始收窄，2023年11月份同比增速转正，后续增速不断爬坡。在经历了近2年的库存去化、供给侧出清之后，芯片行业景气周期持续复苏。根据SIA的数据，2024年全球半导体销售额首次超过6000亿美元，达到6276亿美元，同比增长19.1%，预计2025年将继续保持两位数增长。从今年一季度数据来看，全球半导体今年3月份销售额同比为18.84%，2025年1-3月累计同比为17.93%。可以说，全球半导体芯片景气回升仍然是“主旋律”。

芯片板块的爆发性应该不用老牛我多说了吧，老牛还是比较相信国产替代逻辑的，大家也可以考虑一下看看，要不要趁着低位左侧买一点。

如果觉得内容还不错，欢迎点赞评论走起！也可以关注一下，你们的支持是“老牛马”熬夜写稿的动力!

最后，声明一下：以上内容仅为个人实盘记录和分享，大家的钱是自己的，下手前默念三遍“敬畏市场”！市场有风险，决策需谨慎。

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$ $华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$ $广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$ $汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|020629)$$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$$嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|017470)$$国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$$汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接A(OTCFUND|020628)$$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币E(OTCFUND|021773)$

#特朗普或突破AI芯片出口限制！影响几何？##A股银行板块市值破10万亿！多股创新高##华为、腾讯等巨头切入人形机器人赛道##人民日报：加快解放和发展新质战斗力##中美发布经贸联合声明！中国资产暴涨#