随着中美关税谈判超预期，整体市场风险偏好在不断提升，结合今年以来提振内需举措不断完善，自2月6日以来，截止5月12日，食品饮料累计上涨达到10.57%，位列同期在31个申万一级行业中第3，恒生消费涨幅类似，达到累计9.83%。

近期五一假期刚过，衣食住行相对火爆。五一消费市场活跃，带动食饮消费。根据商务部监测数据，2025年“五一”假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%，其中重点监测餐饮企业销售额同比增长8.7%。各类促消费政策拉动下，五一假期消费市场表现活跃，餐饮业较好恢复，有望带动食品饮料消费的持续复苏。

同时，食品饮料中乳制品也有亮点，一季度我国乳制品进口额同比增长22.9%。根据中国奶业协会数据，2025年一季度，我国累计进口各类乳制品72.36万吨，同比增长11.0%；进口额31.67亿美元，同比增长22.9%。其中，干乳制品56.52万吨，同比增长16.0%，进口额28.17亿美元，同比增长26.2%；液态奶15.83万吨，同比下降3.9%，进口额3.50亿美元，同比增长1.7%。

从具体头部企业也可窥见上述积极变化。近期，港股上市大型餐饮企业发布2025年一季报，25Q1公司实现收入29.8亿美元/+1%，公司收入微增主要系新店中加盟店占比提升、小店占比增加、春节暂闭门店同比增加等影响，实现经营利润3.99亿美元/+7%，实现经调整净利润2.92亿美元/+2%。

综合来看，在消费政策提振下，港股消费板块整体业绩有望迎来持续回暖，相关投资机会值得关注。$广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|020744)$$广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|020743)$

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