各位投资者朋友们，大家好。5月7日，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化对基金长期投资行为的引导。这一举措对港股非银板块后市影响如何？我们一起来看看：
1、 资金角度，公募高质量发展有望推动公募增加对金融板块的配置比例。公募高质量发展引导公募贴近基准，从25Q1季报来看，公募低配非银5.22%，是所有行业低配幅度次高的方向，再平衡有望带来非银板块的增量资金。
2、 港服非银本身的估值并不高，股息率有一定吸引力：港股非银指数当前PB0.87X，位于过去5年44.8%分位，整体来说估值水平不高；具备一定的红利属性。
3、 估值未来的提升可能：港股品种历史上看和美元指数以及美债利率呈现负相关关系，我们宏观层面的判断是后续美元以及美债利率会受到美国经济回落而走弱，叠加当前全球基金对中资股（含AH）的配置比例依旧是低配，后续全球资金的再流入可能推动港股资产估值的提升。
4、 盈利端有上行期权：投资收益方面，就4月政治局会议表态以及国新办公布的政策来看，稳资本市场的诉求非常明确，保险公司投资收益有望受益于权益市场的改善出现上行。更长期的景气改善需要经济的企稳和改善，这一点暂时还没看到（核心看中美贸易进展以及对冲政策的落地），但是一个隐含的期权。
$广发中证港股通非银ETF发起式联接A(OTCFUND|020500)$$广发中证港股通非银ETF发起式联接C(OTCFUND|020501)$
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