当前，国内互联网厂商AI发展势头仍强劲。近期阿里开源国内首个混合推理模型Qwen3，小米开源MiMo模型，推动端侧AI普及。互联网厂商不仅是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方，因此，互联网厂商是AI时代的枢纽。
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近期国内互联网厂商在AI领域持续创新，从近期板块表现来看，随着中美关税边际缓和、国内重磅政策推出，市场更加聚焦于基本面，此前受整体流动性及情绪面影响而调整的港股互联网板块近期有所反弹，那么，港股互联网板块后市怎么看？
当前国内互联网厂商AI发展势头仍强劲。近期阿里开源国内首个混合推理模型Qwen3，在代码、数学、通用能力等基准测试中可媲美顶级模型，同时参数量仅为DeepSeek-R1的1/3，部署成本得以大幅下降，高性能+低成本优势突出。
同时，4月底，小米开源MiMo模型，推动端侧AI普及。今年4月30日，小米开源首个推理大模型MiMo7B，在代码、数学等基准测试中超越OpenAI o1 mini，并计划2025年下半年发布增强版MiMo-2。
此前，阿里腾讯官宣支持MCP，MCP（Modular Context Protocol）作为给Al Agent们合作工作的上下文协议，让不同Al Agent听得懂彼此的“工作语言”。过去，大模型想调用导航、订酒店等这些功能，得程序员一个个写代码对接，现在通过主机、服务器和客户端的解耦，大幅降低重复开发成本，同时形成网状的应用生态，加速AI应用爆发的最后一公里的连接。
因此我认为，在AI时代，互联网厂商将扮演更重要的角色。互联网厂商不仅是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方，可以说，互联网厂商是AI时代的枢纽。AI作为互联网行业的技术革命，不仅改变了人们日常生活及使用互联网的方式，还给互联网板块提供了成长性的演绎舞台和估值提升的空间。长期来看，港股互联网板块配置价值仍较高。
观点更新时间：2025.5.9
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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资料来源：Wind、华安证券研究所、中证指数公司，截至2025.5.8。
数据说明：以上所涉个股均为中证港股通互联网指数成分股，截至2025.5.8，阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股权重分别为17.76%、16.42%、15.10%。中证港股通互联网指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。2020-2024年分年度涨跌幅分别为：109.31%、-36.61%、-23.01%、-24.74%、23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
注：基金管理人判定的华宝港股互联网ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝券商ETF联接、华宝上证180价值基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
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