大家好！ 我是创金合信基金经理陆迪，感谢您对我一直以来的信任和支持。点击头像查看往期观点文章。↗↗↗点击右上角加关注，我将不定期和您分享我的投资观点。

中长期看好“科技创新、国货崛起、品牌出海”三大方向，组合沿看好方向配置，重点布局在消费顺周期及科技，动态维持组合的高隐含回报率。近期市场波动加剧，个股隐含回报也随之变化，我们适当增配价格处于历史底部区间，未来或将受益于顺周期通胀逻辑的个股，并在低估值下，保持相对较高的组合仓位。$创金合信竞争优势混合C(OTCFUND|011207)$

从近期调研及公司、专家交流来看，4月需求端零星看到复苏迹象，但整体仍然偏弱，科技创新端AI算力端国内互联网龙头资本开支增幅有限，应用端静待突破。25年家电、家居、消费电子等消费补贴政策延续，部分内需消费刺激效果逐渐显现，出现零星涨价迹象，内需和市场信心在逐步恢复中。4月上市公司年报、一季报集中披露，个股分化，我们对此保持密切跟踪。当前后市展望谨慎乐观，配置策略相对积极。4月我们沿业绩情况及展望优化组合个股，保持组合的高隐含回报。将更多精力用于上市公司报表阅读及业绩期后交流，根据各家公司最新指引和规划，对公司及行业的后续成长空间进行评估。

市场维度，在PB-ROE框架下持续寻找A股高性价比资产，通过自下而上选股，我们阶段性超配消费及顺周期方向，内需消费为主，科技、周期为辅。$创金合信竞争优势混合A(OTCFUND|011206)$

行业维度，沿三大方向布局：

国货崛起：以消费为主，重点布局：线下零售、酒店餐饮食饮、农业、航空物流、家电轻纺等国产品牌及消费服务相关公司。

科技创新：集中在TMT，重点布局AI相关应用，如：网络安全、AI教育、各类信息化应用软件、安防、消费电子等。

品牌出海：重点布局中国具备产业链优势的板块，如：家电、轻工、零售等。伴随持续宽松的货币、财政政策出台，过去几年基本面受此影响显著的公司或出现经营性拐点，我们持续观察、寻找和把握其中的投资机会。

#大基金减持两大芯片巨头#

#多只银行股再创历史新高！#

#央行降准降息！市场会如何反应？#