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人民币和港元升值，对我们的基金和资产配置有啥影响？
最近，外汇市场可热闹了，人民币和港元都在悄悄“变贵”，尤其是港元，连续触发联系汇率制度的“强方兑换保证”，香港金管局都连续“注资”超过千亿港元来应对市场汇兑需求了。与此同时，美联储在昨晚的议息会议上继续“按兵不动”，美元指数徘徊在100附近。这一系列的变化，让我们这些普通投资者心里直犯嘀咕：我们手里的基金会不会跟着水涨船高？我们又该怎么调整钱包里的资产配置呢？今天，咱就一起来好好聊聊。
人民币和港元为啥升值？
咱先得弄明白，这人民币和港元为啥会升值呢？其实啊，主要是“美元弱+中国强”这双重因素叠加的结果。
先说说美元这边，最近美联储虽然还没正式降息，但美国经济已经有点“撑不住”了。一季度GDP增速放缓，核心通胀率仍然较高，再加上特朗普政府之前关税大棒乱挥，现在全球资金都开始担心美元资产还能不能保值了。就像你买东西，要是这个东西的质量看起来不太行了，价格还不便宜，你是不是也得琢磨琢磨还值不值得买？资金也是一样的道理，大家对美元资产的信心有点动摇，美元自然就有点“弱”了。
再看看咱们中国这边，那可是“支棱起来了”。港股最近半年明显强于美股市场，恒生科技指数近半年涨幅超过15%，而同期纳斯达克指数跌幅超过10%。在国内，经济增速保持平稳，政策积极落地，就拿“五一”假期来说，旅游消费增速超预期，这说明啥？说明咱们国内市场活力满满啊！市场预期持续改善，中国资产价格不断回升，就像一块大磁铁，把外资都吸引来了，外资流入增加，自然也就增加了对人民币的需求，人民币也就跟着升值了。
而且，不只是人民币和港元表现强势，近期日元、韩元、新加坡元都在对美元升值。这背后可能是亚洲出口商的“默契”。过去几年，美元强势，亚洲地区的出口商收到货款后都没换回本币，而是持有美元资产。但现在美元走弱的预期越来越明显，这些出口商就开始一边抛售美元换回本币，一边加大本币资产配置，这就导致亚洲地区的货币出现较大幅度的升值。
对我们手里的基金有啥影响？
弄清楚了升值原因，咱再来看看对我们手里的基金有啥影响。
对投资A股的基金
人民币适度升值，对稳定国内资本市场信心可是有积极作用的，对稳股市也有好处。当前国内超常规逆周期调节政策有望稳住经济基本盘，推动房地产市场持续止跌回稳，这对A股市场的企稳有一定的积极作用。一般来说，股市好了，投资A股的基金也可能跟着受益。比如说，一些股票型基金、混合型基金，如果它们投资的A股股票表现好，基金净值可能就会上涨。但也不是绝对的，基金的表现还和基金经理的投资策略、基金的持仓结构等因素有关。
对投资港股的基金
港股市场上有大量内地上市公司，其底层资产本质上属于人民币资产。在人民币升值背景下，外资可能会更愿意增持港股。这对投资港股的基金来说，是个好消息。一方面，港股市场活跃了，基金投资的港股股票价格可能上涨，带动基金净值上升；另一方面，更多外资流入港股，也会增加港股市场的资金量，提高市场的流动性，对基金的运作也有帮助。不过，投资港股基金也有一些需要注意的地方。比如，汇率波动会影响基金净值。通常我们买的港股基金是人民币计价的，但基金持有的是港币资产。一旦人民币相对于港币升值，港股基金的净值收益率大概会低于港币指数实际的涨跌幅；反之则可能更高。就像在四月底、五月初人民币贬值的阶段，大家会发现港股基金的收益率比港币指数的要高，而人民币升值的时候，港股基金的收益率似乎就比港币指数收益率低了。
对投资海外市场的QDII基金
QDII基金的投资标的主要是国外的资产，我们用人民币申购了QDII基金后，基金公司会将这笔钱换成所投海外市场的货币，再投资于海外市场相关证券标的。如果投资美国市场，需要换美元；投资香港市场，需要换港币。基金的净值计算都是以人民币计价，在每天计算人民币份额基金净值时，又需要把外币资产按当天的汇率折算成人民币。所以，如果人民币升值，基金持有的海外资产在换算回人民币时净值会减少，因为外币资产可兑换回来的人民币变少了，这对基金净值会产生负面影响。相反，如果人民币贬值，QDII基金持有的海外资产在换算回人民币时净值会增加，因为外币资产可兑换的人民币变多，从而对基金净值产生积极影响。
普通投资者该如何调整资产配置？
既然知道了人民币和港元升值对基金有这些影响，那我们普通投资者该怎么调整资产配置呢？
谨慎看待美元资产
对于国内的投资者而言，持有挂钩美元资产的投资产品可能会面临着汇率波动的风险。要是美元汇率继续走弱，我们手中的资产也可能因此而“贬值”。比如说，一些投资美元债券、美元股票的基金，或者是直接持有美元现金，都可能受到影响。所以，如果你的资产配置里有比较多的美元资产，不妨重新评估一下，是不是要适当减少一些。
适当关注港股市场
近期香港金管局对外表示，港元偏强主要由于股票投资相关的港元需求增加，这说明外资目前依然看好港股市场。而且，当前港股市场估值仍处于相对低估的状态，我们不妨“顺势而为”，增加港股相关的基金的配置。不过，投资港股基金也不是毫无风险的。刚才也说了，汇率波动会影响基金净值，另外，港股市场和A股市场的交易规则还有些不一样。港交所的假期和A股不太一样，港股通的交易是在A股和港股同时开市的时候才开通，只要有一方休市就暂停了，所以港股通交易日自然就少于A股和港股各自的交易日。还有，香港市场是个没有涨跌幅限制的市场，港股基金单日涨跌幅达到百分之二三十也是有可能的，极端的时候还能到百分之五六十。所以投资港股基金，要么少量配置，要么你得心里足够强大，能承受住这种比较大的波动。
保持资产多元化
不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，这是投资的基本原则。除了股票基金、债券基金，我们还可以考虑配置一些其他资产，比如黄金、房地产、保险等。黄金具有一定的避险属性，在经济不稳定或者货币波动较大的时候，可能会有比较好的表现。房地产虽然现在市场情况比较复杂，但长期来看，优质地段的房产还是有一定的保值增值功能。保险则可以为我们的生活提供保障，同时一些具有理财功能的保险产品也能在一定程度上实现资产的稳健增长。
根据自身情况调整
每个人的财务状况、投资目标、风险承受能力都不一样，所以资产配置也不能一概而论。如果你是一个风险承受能力比较低的投资者，可能更倾向于稳健的投资，比如多配置一些债券基金、货币基金，或者把一部分资金存为定期存款。要是你风险承受能力较高，投资目标是追求资产的快速增值，那可以适当增加股票基金、股票的配置比例，但也要注意控制风险。另外，你的投资期限也会影响资产配置。如果是短期投资，可能更注重资金的流动性和安全性；如果是长期投资，比如为了养老做准备，就可以更多地考虑资产的长期增值潜力，可以适当配置一些权益类资产，让时间来平滑市场波动带来的影响。
人民币和港元的升值确实给我们的投资带来了一些变化和机会，但同时也伴随着风险。作为普通投资者，我们要多学习一些投资知识，密切关注市场动态，根据自己的实际情况合理调整资产配置，这样才能在复杂多变的投资市场中，让自己的资产实现稳健增长。投资可不是一件简单的事，需要我们不断地积累经验、总结教训，希望大家都能在投资中收获自己满意的结果。
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